年线下方暗流涌动 持续震荡酝酿突破

■主持人：张晓峰 莫 迟 

新一轮反弹需要政策催化

主持人：在隔夜全球大跌的背景下，昨日沪深两市大盘低开震荡，午后股指逆势翻红。那么，是什么原因导致全球大跌而A股再度独涨？

广州万隆：今年春节后，产业资本大幅减持，沪深两市自2444点急转直下。直到3月底，产业资本减持才开始持续萎缩，并于4月出现净增持。据统计，产业资本4月内增持额为33.8亿元，其中对主板增持额高达33.7亿元。而回顾历史，自2005年以来，产业资本共出现过四次具备一定规模的增持潮，其中2008年9月、2011年11月、2012年12月三次，指数均创出阶段性底部，可见产业资本主力的动作，与大盘的运行节奏有较大相关性。假若目前的增持潮可持续，将大大有利于后市反转行情的到来！

金证顾问：最近一段时间以来，外围市场的诸多负面传导因素严重影响A股短期的止跌反弹。特别是隔夜美股再度大跌，国际金价近期创历史性的杀跌等因素所引发的恐慌情绪对A股市场形成沉重的打击，市场资金避险情绪急剧升温，观望氛围愈加浓厚。而目前国内的消息面又极其平淡，此前CPI不及市场预期导致经济下滑的担忧情绪仍在，同时现今又未出台重大利好予以对冲，影响情绪仍存。所以，短期大盘还需继续等待外力的刺激，也在等待各种利空消息的进一步消化。因此，大盘正在逐步弱化调整动能，形成持续的反复震荡，这实际上是一个震荡蓄势过程，为构筑未来3浪反弹行情一个扎实的底部正在积极努力。

中原证券：国家统计局昨日公布，3月份70个大中城市中，新房价格环比上涨的城市有68个，较上月增加2个，环比持平的城市1个，仅温州一地价格环比下降。与去年同月相比，70个大中城市中，新房价格上涨的城市有67个，较上月增加5个。3月份同比价格上涨的城市中，涨幅最高为11.2%。在众多的利空消息打击之下，A股市场昨日的表现中规中矩，在经历了持续的回调之后，市场已基本消化了诸多不利消息的影响。在一季度宏观经济数据发布之后，投资者对于未来管理层继续出台相应政策稳增长的预期逐步提升。而两市股指未来能否开启新的一轮反弹走势，仍需要政策面的催化因素。

短期或维持区间震荡

主持人：昨日，上证指数低开高走，伴随着成交量的持续低迷，整体表现波澜不惊，最终以一根小阳线报收。请问，从技术角度看，后市股指将如何演绎？

广发证券：从大盘K线形态观察，目前沪指正在重新构筑“平台”，但仍不明确这个“平台”将成为新一轮反弹的底部，还是进一步下跌的“跳台”。一般来说，大盘若选择突破方向，必有外部事件发生促使大盘出现剧变，其标志就是走出长阳线或长阴线。因此，在未出现这个长阴长阳的信号前，观望也许是较好的选择。预计短期大盘仍将横向整理。

招商证券：经过近三百点的下跌，投资者对经济复苏、政策以及流动性等方面的不确定性带来的影响均已得到了一定的消化，短期内继续向下的空间不大，并且从市场结构、量能水平以及技术上来看，目前股指也已接近区间的底部。但乐观预期回归中性也使得做多动力不足，所以短期维持市场区间震荡的可能性较大。

重庆东金：昨日两市低开高走，商业银行股探底反弹，拯救大盘，不过这可能并不能称之为一个积极信号，只能说明场内资金正在进行自救。技术指标看，MACD指标反弹趋势增强；KDJ指标向上，买盘力量仍然不足；布林线指标方面，走势变化不大。盘中个股下跌增多，银行股强行反弹，避免下跌趋势确立。另外，股指期货主力合约完成转换，多头开局占优。

关注政策性投资机会

主持人：昨日沪指虽然仅小幅上涨0.17%，但两市个股却亮点频出，近六成个股上涨。其中，公用事业、民航机场、文化传媒、造纸印刷等板块涨幅居前，同时银行、券商等金融板块也有较好表现。请问，后市应关注哪些热点？

广发证券：就国务院部署的下阶段五大重点工作来看，除了要防范地方性债务和信贷风险外，也指出了未来的选股方向，即“积极扩大国内有效需求。完善消费政策，提高居民消费能力，大力发展服务业，开发和培育信息消费、医疗、养老、文化等新的消费热点，增强消费的拉动作用。保持合理投资规模，加强城市道路、轨道交通、环保基础设施等方面建设。发展环保产业，推进科技创新，加快淘汰落后产能，扩大先进产能市场空间。”所以，不妨在信息、消费、医疗、文化以及环保等板块中选择“牛股”。

中原证券：建议投资者近期密切关注政策面的变化，推荐关注券商、保险等金融行业、城镇化概念以及大消费概念等三大主线的投资机会。　　

倍新咨询：后市方面，昨日银行股出现异动，个股上下波幅也较大，由于银行股对指数影响较大，投资者应注意该板块的动向。操作上可关注强势的科技板块，摘帽概念股，同时继续关注金融、地产、医药等超跌反弹板块。