主体资格存缺陷 麒麟网上市前途多舛

新华08网 实习 李冰岩

2010年2月11日，中青宝（300052.SZ）成功登陆深交所创业板，成为首家在创业板上市的网游公司，随后不断传出有游戏企业冲击创业板的消息，北京麒麟网文化股份有限公司（下称“麒麟网”）就是其中之一。据证监会2012年12月公布的首次公开发行股票申报企业信息表显示，麒麟网已正式提交上市申请，目前处于初审阶段。

从游戏结构来看，麒麟网游戏主要以客户端游戏（下称“端游”）和网页游戏（下称“页游”）为主。麒麟网创建初期，便获得了4000万元的天使投资（由清华控股、深创投及日本软银中国子公司三家联合投资），并在2008年11月获得由深圳创新投、北京华汇通及小象投资（其中，华汇通是日本软银投资与清华控股合资成立的一家投资公司）的联合注资。虽然拥有明星级的投资人，但记者发现，麒麟网因在提出上市申请三年内先后有三位高管离职，其主体资格存在缺陷，此外，麒麟网还面临包括行业运营环境不规范、端游品牌营销成本上升等诸多不利问题。

麒麟游戏

高管离职 主体资格存在缺陷

麒麟网在提出上市申请的三年时间内，有三位高管相继出走，在行业内引起较大关注。公开信息显示，麒麟网前总裁邢山虎于2011年离职并创办了手机游戏公司乐动卓越；副总裁兼董事会秘书牧童于2010年离职前往上海发展；副总裁朱燕晨于2012年离职，后创办了移动应用公司邻动网络。麒麟网高层的人事变动或会影响证监会发审委对公司主体资格的认定，进而影响公司的上市进程。据证监会《首次公开发行证券并上市管理办法》第十二条的规定，发行人最近三年内董事、高级管理人员不应发生重大变化。发审委会议认为上市前发生管理层主要成员变化对发行人未来的经营活动、技术研发及发展战略的实施存在重大影响，公司经营存在重大变化的风险。

拟发行人的主体资格问题是发审委对首发企业审核的重点关注问题。据媒体统计，此前已有6家企业首发申请因主体资格问题被发审委否决，占被否决首发企业的15.8%。据记者了解，北京高威科电气技术股份有限公司因上市前高管发生重大变化，首发申请于2012年1月被发审委作出不予核准的决定。发审委公告显示，北京高威科电气技术股份有限公司在2010年3月前，公司董事会由6人组成，后经过3次调整增加至9人，除去3名董事外，3年内董事会仅2人未发生变化，公司申请材料及现场陈述中并未对上述董事变化情况及对公司经营决策的影响作出充分合理的解释，发审委认为，上述情形与《首次公开发行股票并上市管理办法》第十二条的规定不符，不予核准上市申请。

另外一家被发审委否决的公司天津三英焊业股份有限公司，2009年1月12日，公司两名董事代替因工作变动辞职的另外两位董事进入董事会，此变动发生时距离公司提出上市申请不到一年，发审委对天津三英焊业做出不予核准的决定。

网游色情暴力现象难制止 行业未来发展存在诸多不确定

网络游戏行业普遍存在的一个问题就是有些网站经常打色情、暴力的擦边球广告，甚至有些游戏内容本身就含有色情、暴力或赌博的内容，这种现象严重破坏了网游行业的形象。对麒麟网而言，包括其旗下的《成吉思汗》在内的多款端游和页游内容都以打斗为主，由此可见以暴力为内容的游戏很受玩家的欢迎。此外，麒麟网的网站也使用了较多尺度较大的图片及资讯标题来吸引网友眼球。对此问题，一位资深网游行业专家对记者表示：“我觉得这个问题绝对制止是非常难的，任何一个行业现在都会存在各种各样的问题，我觉得相关部门要增加监管力度，呼吁用户更多的去寻找健康良性的产品。从另一方面讲，有些人就是喜欢玩赌博游戏和色情游戏，所谓没有交易就没有滥杀，这也是网游公司投其所好的一种方式吧。”目前，这位网游行业资深专家已经转行，这是否与其不认同网游运营环境不规范的现状有关，我们不得而知，但游戏开发企业若要实现持续发展，就不应依靠暴力色情的推广方式吸引用户，不应该靠打擦边球的方式来规避法律政策。

此外，游戏行业研发人才的流失现象较为严重，有数据表明，目前我国游戏开发人员和用户数量严重失衡。在游戏行业急需人才的情况下，一些游戏界资深专家却选择离开网游行业自主创业。一位投身移动互联网创业的游戏专家对记者表示：“以前做游戏开发、游戏推广的时候会遇到一些问题，比如内部和外部的竞争，包括行业资源的有限性、用户对于传统营销广告方式的疲惫、游戏产品本身的同质化，在加之因为网络游戏算是互联网产品上面变现最快的一个模式，比如说在短时间内诞生了十几家上市公司。所以我觉得它的利益导向会造成行业的不良竞争，比如说挖人和跳槽。现在整个行业人的心态都很浮躁，包括广告不停的提价，资源不停的被垄断被稀释。”

从成立至今，麒麟游戏仅成功推出了《成吉思汗OL》和《画皮2》两款产品。目前，端游被行业普遍认为已经步入了阵痛期，行业的高度集中留给麒麟网这家第三代网游企业的空间已经很小。资料显示，过去麒麟网的大型网游主要布局在网吧客户端，随着移动互联对PC的冲击，麒麟网现在五个工作室已有四个转向页游；50多个地面办事处已锐减到三四个。端游的困局对期待上市的麒麟网来说尤为不利，这点从公司CEO尚进此前的公开言论中就可以看到，“游戏品牌营销成本的上升，在网游发展到第十年以后，互联网推广的成本，对我们来说不再是低价成本的推广渠道。很多用户会固化在原有已经成功的品牌中，包括我们自己的产品。突然游戏变成了一个易守难攻的领域。”

易观数据显示，端游市场TOP10厂商的市占率达到90%以上，麒麟游戏2012年的市场份额仅为0.62%。尽管2012年麒麟网在与影视合作方面做了众多尝试，推出的页游《画皮2》取得了巨大成功，但易观的报告分析认为，电影这种商业产品的可复制性不高，商业前景变数很大，投资风险较高。就麒麟网目前的业务来看，其未来发展道路尚待考验。

北京麒麟网文化股份有限公司的前身为麒麟游戏，成立于2007年7月。作为第三代网游企业的领军者，麒麟网几经变化，此次上市，麒麟网的主体业务包括以电影投资制作为主的麒麟影业和以网络游戏研发与运营的麒麟游戏。