澳柯玛七年未分红今突破 10转10背后有玄机

■本报记者 贾丽 实习生 胡永宁

3月14日，澳柯玛发布公告，预先披露2012年年度利润分配方案为“以资本公积金向全体股东每10股转增10股”。消息一出，股价如旱地拔葱，开盘即以6.26元封涨停，全天再也没有打开，创出2012年以来的新高。

自去年12月以来，澳柯玛在二级市场保持强势表现，累计涨幅达42.98%，远超同期上证指数14.81%的涨幅。

可与此同时，对于公司的质疑之声却一直未曾停息。其中，最引人瞩目的莫过于公司2012年度在财务方面的一些列动作，动作之大完全盖过了公司主营业务的风头。

“三板斧”预增利润数千万

赶上一年净利润

去年4月，澳柯玛发布公告称，将“变更部分会计政策和会计估计”。其中，会计政策变更一项，即坏账准备计提范围的变更；会计估计变更两项，即应收账款坏账准备账龄组合计提比例的变更和模具摊销年限的变更。

第一板斧旨在缩小计提坏账准备的范围，具体是指“纳入合并范围内的应收账款不再计提坏账准备”。在未变更的会计政策下，澳柯玛须对包括子公司在内的公司应收账款计提坏账准备。

但澳柯玛在公告中称，“近年来，公司对子公司实行统一调度管理，由此造成与子公司资金往来频繁，该往来属于短期资金周转，发生坏账的可能性很小；同时公司着力加强对各子公司的盈利能力管理，控制经营风险，对各子公司的经营成果进行定期分析评价，计提的内部坏账准备实质上并不会形成损失”。

因此，澳柯玛“拟对纳入合并范围内的应收账款不再计提坏账准备”。公司分析称，本次会计政策变更将使母公司“2012年初未分配利润增加5512万元，2012年预计净利润增加约1500万元”。

澳柯玛对内不再计提坏账准备，对外也已大幅降低计提坏账准备的比例。

第二板斧名曰“应收账款坏账准备账龄组合计提比例的变更”。抛开复杂名称，其主要目标就是降低现有应收账款的计提比率。

澳柯玛在公告中解释称，“2011 年公司在集团消费客户、苏宁国美等大零卖场的销售量有大幅提升，该部分客户基本以实力较强的大客户为主”，“根据公司应收账款的实际回收情况，账龄在六个月以内的应收账款基本没有坏账风险，账龄在六个月以上一年以内的应收账款产生坏账的比例也较小”。

因此，澳柯玛原本的会计估计是按照应收账款账龄在“三个月内计提5%，三个月以上六个月以下计提10%，六个月以上一年以下计提50%，一年以上计提100%”。如今却被大幅降低，变成按照应收账款账龄在“一年以内计提5%，一年以上两年以内计提10%，二年以上三年以内计提50%，三年以上计提100%。”公司预计此举将“影响2012年度合并净利润增加约600—800万元”。

第三板斧便是“模具摊销年限由一年变更为三年”。

澳柯玛对这一会计估计变更的解释是，“公司的模具原采用一年期摊销处理，但模具的实际使用寿命在三年以上”。公司预计如此将“影响2012年度合并净利润增加约2300万元左右”。

有会计师事务所人士提出质疑:“如此操作即可悄无声息地增加公司2012年度利润总额约三、四千万元，而仅此一项调整就远远大于2011年度公司净利润1376万元，具有极强的合法调节利润的作用。另一方面，2011年1季度公司实现净利润502万元，通过以上会计调节，即可在2012年1季度影响增加利润总额750万元。”

他认为，“从会计手法来讲，这一政策的调整亦掩盖了公司利润大幅下滑甚至亏损的尴尬局面。”