业绩浪提前预热 八大高送转潜力奶牛现身（2）

海信电器  市盈率仅7.59倍

海信电器在满足总股本低于沪深两市平均股本且2012年三季度、2011年度、2010年度净利润均同比增长的非ST股中，市盈率最低为7.59倍。

该股目前最新收盘价为9.93元，今年以来累计跌幅1.78%，累计大单净流出3691.32万元，市净率为1.60倍。

从业绩看，据三季报显示，2012年前三季度各项指标为：每股收益为0.696元，每股净资产为6.19元，每股公积金为1.7182元，每股未分配利润为2.8232元，每股经营现金流为1.34元，主营收入同比增长1.51%，净利润同比增长2.37元，净资产收益率11.9%。

海信电器主要从事电视机、数字电视广播接收设备及信息网络终端产品的研究、开发、制造与销售，拥有中国最先进数字电视机生产线之一，年彩电产能1610万台，是海信集团经营规模最大的控股子公司。

据报道，1月8日，海信电器在美国拉斯维加斯开幕的全球最大消费电子展上推出了令世界同行瞩目的“U-LED”电视，与韩日彩电企业纷纷推出的OLED等超高清平板，同台角逐“超高清”。业内认识表示，而海信U-LED将于本月底全球同步上市65寸大屏幕，售价3万左右。显然，海信意图通过同画质、亲民价格的高性价比阻击抗衡韩国企业。

值得注意的是，公司2012年12月7日公告称，公司及其子公司与海信科龙及其子公司2013年度预计在采购、销售产品或原料及提供劳务方面发生总额不超过1.65亿元日常关联交易，并签署相关协议。该关联交易以市场价格为基础，遵循公平合理的定价原则；有利于充分利用关联方的优势资源，符合公司及股东整体利益。

对于该股的投资策略，银河证券认为要在不确定性中寻找确定。海信电器是一家非常优秀的彩电企业，在液晶电视经营中表现出优秀的创新能力和领先优势。公司业务发展固然存在某些方面的不确定性，但是又有大的趋势方面的确定性。目前公司经营方面的负面因素已经有所体现，股价大幅回落，对应2012年每股收益在8倍左右，估值已趋合理，维持“谨慎推荐”评级。

兰花科创  24家机构给予买入评级

统计显示，在具有高送转潜质的个股中，兰花科创获得机构普遍看好，截至昨日，共有24家机构给予该股“买入”评级。

2010年、2011年，兰花科创归属母公司股东的净利润同比增长率分别为，3.44%、26.51%；2012年三季度归属母公司股东的净利润同比增长率为27.27%，业绩表现良好。

从市场表现来看，1月4日以来至今，兰花科创累计上涨2.96%，累计大单资金净流入1.51亿元，目前，该股最新收盘价20.89元。

公司地处国内最大的无烟煤生产基地，公司生产的“兰花牌”无烟煤是重要的煤化工原料，具有发热量高、机械强度高、含碳量高、低灰、低硫、可磨指数适中的显著特点。公司是山西省最大煤炭及煤化工生产企业之一，拥有全国最大的沁水煤田腹地。公司煤炭探明储量14.21亿吨，可采储量6.87亿吨。公司主要煤矿均采用了国内最先进的综掘、综采技术，回采率76%，机械化程度达90%，煤炭洗选加工方面，公司建立了工艺先进、技术含量高的洗煤系统，精煤回收率达80%以上。2012年公司主要经营目标是生产煤炭622万吨，尿素144万吨，产销基本平衡。

从业绩来看，兰花科创坚持“强煤、调肥、上化、发展新能源新材料”的发展战略，煤炭产业继续保持平稳高效运行，新建和收购整合煤矿建设进度明显加快，化肥化工产业整体实现扭亏转盈，公司经营运行继续保持了平稳健康快速发展的良好态势。在宏观经济增速放缓、煤炭市场快速变化的背景下，去年1月至9月，兰花科创实现营业收入58.44亿元，与前年同期基本持平，利润总额19.08亿元，同比增长12.7%，实现净利润13.87亿元，同比增长20.23%，成为全国27家煤炭上市公司中仅有的三家利润同比增长企业。

值得注意的是，在日前召开的第八届中国证券市场年会上，兰花科创股份有限公司凭借良好的经营业绩和高成长性，从国内A股2000多家上市公司中脱颖而出，荣获年会“金鼎奖”，也成为全国获此殊荣的十家蓝筹上市公司之一。

海通证券认为，考虑其它业务摊薄，测算2012年至2014年公司综合毛利率分别达到40.2%、38.95%和40.4%。由于煤炭业务具有强劲的现金流能力，足以覆盖资本开支，预计2012年至2014年归属母公司净利润18.02亿元、16.42亿元、18亿元。对应每股收益分别为1.58元、1.44元、1.58元。结合相对估值和绝对估值两种方法，给予6个月目标价格22.36元，其对应2012年至2014年市盈率分别为：14.2倍、15.6倍、14.2倍，维持“买入”评级。