美股年底行情更趋“动荡”

□霍华德·斯韦尔布拉特

上周美股又经历行情“动荡”的一周，市场情绪从乐观转向悲观，美股随着华盛顿的各种传言上下波动，而目前距离“财政悬崖”只剩不到10天的时间。

上周一(17日)和周二(18日)标普500指数涨幅均超1%，但上周五(21日)美股大幅低开，并最终收跌0.94%。上周标普500指数累计上涨1.17%。尽管今年迄今13.72%的累计涨幅应该称得上是成功的一年，但市场对2013年美股的担忧情绪有所上升。鉴于“财政悬崖”的谈判还未取得实质成果，我们预计从华盛顿传出的任何消息仍将主宰市场走势，市场波动性在年底会进一步加剧，且获利回吐操作将增加，美股面临下压。

回顾2012年美股行情，可能没有人会说这是一个困难的年度，至少对于股票投资来说是如此。整体而言，今年美股为投资者带来两位数的投资回报率，而从板块来看，不同板块的投资回报差异还是较大，如能源类蓝筹股今年涨幅较小，而能源类中小型股投资回报较高；工业板块的情形恰好相反，大型蓝筹股回报率较高，但中小型股则稍逊，因后者业务的国际敞口较小；非必需消费品板块则普遍表现优异，因实体经济状况正在改善；电信板块表现也抢眼，但中小型股因为竞争力不强，表现较弱。

今年行情行近终点，获利回吐操作预计将增多，因目前市场存在多重不确定性，包括美国“财政悬崖”、欧洲债务问题和中东地缘政治紧张局势等。不过支撑美股行情的还有两大因素：其一，无论是美国政治还是美国经济，都要较世界其他国家稳定得多；其二，市场普遍预计，美国经济正在逐步好转，财政悬崖问题对经济的不利影响会出现，但是在此之后更乐观的前景也将到来，无论华盛顿有无利好传出。我们将关注明年1月2日的经济事件和行情表现。

本周因假日因素，美股实际交易日将被缩短。本周一(24日)，交易所将休息半日，周二(25日)休市一天；本周无重要的盈利披露和业绩会议。经济数据方面，周三(26日)，每周按揭贷款申请数据将披露，月度标普/凯斯-席勒房价指数也将公布；周四(27日)，每周首次申请失业救济人数和消费者信心指数将公布，预计后者将从10月份的71升至11月的73.7。此外，本周市场还将关注新屋销售数据和成屋销售指数。

另外，自上周五(21日)美股收盘后，Delphi Automobive(DLPH)公司将取代Titanium Metals(TIE)成为标普500成分股；雅培公司(ABT)医药和生物科技部门Abb-Vie(ABBV)已被剥离业务，并且替代Federated Investors(FII)成为标普500成分股。

(作者系标普道琼斯指数公司资深指数分析师，吴心韬编译)