■外汇市场日报市场陷入震荡等待事件引领

□中信银行 胡明

由于临近美联储利率决议及欧盟峰会，投资者风险情绪趋于谨慎，11日亚欧交易时段国际外汇市场交投清淡，风险货币整体呈现整理态势。

11日亚欧交易盘中，澳元兑美元呈现先抑后扬的震荡走势，汇价一度因差强人意的澳洲经济数据而连续下挫，并一度逼近1.0460附近，但随后公布的中国经济数据扭转了澳元兑美元的跌势，汇价逐步收回早盘跌幅，升至1.0480上方。

数据显示，澳大利亚11月NAB商业景气指数与前值持平，但商业信心指数降至-9，大幅低于10月的-1，这意味着受到美国财政悬崖问题及欧洲债务危机的持续困扰，澳大利亚经济前景已经开始松动，疲弱数据打击澳元兑美元连续下挫。不过，稍后公布的中国数据显示，11月新增人民币贷款5299亿元，虽低于普遍预期，且同比少增400亿元，但当月社会融资同比增长1837亿元，投资者对于中国经济逐渐企稳的预期还是对汇价予以支撑。

目前来看，市场对于澳洲经济可能的潜在风险并不太关注，在各国央行投资多元化，机构投资者投资渠道狭窄化以及矿产相关投资因素带动下，资金仍持续流入澳元资产，澳元持续得到资金支持。不过，也要看到，澳洲金融市场容量不足、矿业相关投资受抑于大宗商品价格以及澳洲家庭高债务负担始终未能很好修复等问题，都可能导致这种资金流入对汇价的支撑效果减弱。技术上看，澳元兑美元再次临近中期下降趋势线，压力较大，很难突破。

11日亚欧交易时段，虽然欧元兑美元仍在前日反弹的高位1.2030附近运行，但并未延续前日的反弹，欧元兑美元呈现震荡走势。不过，汇价波动区间很窄，限于30基点左右。

欧洲债务危机仍然是制约欧元最为关键的因素。本周欧盟将决定是否对希腊发放新一轮援助贷款，投资者对于希腊问题的进展乐观态度还是提振了市场风险偏好。不过，意大利的政局走向也开始扰动市场。由于现任意大利总理蒙蒂表示可能提前辞职，市场开始担忧意大利政局陷入僵局，进而可能导致意大利错失改革最佳机会。技术上看，欧元兑美元维持在20日均线下方运行，短期均线组合仍呈现出空头排列态势，加之随机指标仍有下行空间，建议采取逢高卖出策略。

总结来看，本周风险事件依然较为密集，除了欧洲债务危机相关问题之外，美国财政悬崖谈判以及美联储的利率决议都给市场造成了一定的压力。美国财政悬崖谈判依然没有明确进展，虽然共和党有所妥协，但是距离达成最终协议还有差距。而美联储利率决议能否释放出市场预期的加码宽松态度受到普遍关注，不过目前市场环境与经济前景似乎使得美联储紧迫感不足，加码宽松的悬念依然存在。因此，在风险事件为明朗化前，市场仍将延续震荡。