业务创新嫁接投资与支付 货基发展有望重构理财观念

“货基直接用于支付的意义在于颠覆了现有消费支付的惯性思维，使投资工具有望直接成为支付工具，从而打破了与银行活期储蓄'博弈’的僵局，既满足了投资者日常消费需求，还可以让剩余闲置资金享受超越银行活期利率的收益。”沪上某基金公司电子商务负责人表示。

⊙记者 丁宁 ○编辑 于勇

基金产品创新大戏年末再度上演。从场内实时交易功能的实现，到电子支付业务的上线，围绕交易功能的提升和拓展，货币基金近期的一系列创新动作引发市场关注。分析人士表示，衍生创新不仅助推货基身兼投资与支付两大功能从而实现自身发展，从长远看，普通投资者的理财观念或将因此重构，持币等待的传统习惯有望不再成为常态。

货基接力创新

创新成为今年贯穿首尾的基金行业发展关键词。近期，货币市场基金接力短期理财债基和发起式基金，成为年末创新大戏的主角。

据悉，华安基金即将推出货币基金份额的“电子支付”业务，投资者在部分电子商务网站上购物后，可直接使用其持有的华安现金富利货币基金支付相关消费款项。这一创新使货币基金首次直接担当支付功能，填补了货币基金消费支付功能的空白。

货基的创新并不局限于此。近期，首只场内T+0货币基金汇添富收益快线货币市场基金面世，首次实现货基的场内实时申赎功能。该产品对申赎申请进行实时确认，实现赎回款项的“T+0”可用、次日取现，从而在保留货币基金安全性和收益性特点的基础上，满足投资者对证券账户闲余资金的高流动性需求。

此外，广发基金也在新近推出的货币基金中，加入了车贷、房贷还款业务。据悉，客户只需在该公司系统账户中提交房贷、车贷银行账户，输入还贷金额，系统将每月自动还款，不收任何手续费用，全面支持工、农、建、交、中等20余家银行借记卡的还款，并可零手续费跨行还款。

有望借势扩容

当创新将投资与支付的双重功能兼赋予货基，其扩容前景令业内人士所期待。

与成熟市场货基规模占比水平相比，国内货基的扩容还有很大提升空间。以美国市场为例，截止到2011年底，美国共同基金中货币基金占基金管理总规模的23%(数据来源：美国ICI factbook2012)；而目前国内货币基金资产规模仅约4000亿元，占比不足15%，整体规模仍然很小。

“发展瓶颈之一在于，作为投资工具，货基不能像银行账户一样直接用于购物消费。”分析人士表示：“当投资者需动用基金账户资金消费，须先提交赎回申请，将款项从基金账户上划拨到银行账户上。期间需要1-2个工作日才能到账。伴随货币基金电子支付业务功能的问世，将填补其与活期储蓄的这一沟壑，实现投资消费的无缝衔接，从而提升货基的市场需求。”

不过上海证券首席基金分析师代宏坤告诉记者，美国货基的发展是在当时长期通胀、投资者资金回报需求提高的背景下应运而生，目前国内货基扩容仍然受制于投资者教育不足、货基的储蓄替代功能认知度不够、银行出于维护存款的利益设置技术性门槛等，后续发展仍需“从长计议”。

改变理财习惯

而从长远角度看，在实现货基自身发展的同时，普通投资者的财富管理观念或将重构，持币等待的传统习惯有望不再成为常态。

“货基直接用于支付的意义在于颠覆了现有消费支付的惯性思维，使投资工具有望直接成为支付工具，从而打破了与银行活期储蓄'博弈’的僵局，既满足了投资者日常消费需求，还可以让剩余闲置资金享受超越银行活期利率的收益。”沪上某基金公司电子商务负责人表示。

在其看来，货基的功能创新，可能改变我国投资者的财富管理习惯，让持币等待不再是一种常态，它的出炉将为国内传统理财市场格局带来重构的契机。

而从更高的角度，包括货基在内的低风险产品的发展，也有望进一步推动利率市场化进程。分析人士表示，伴随其在资金使用便利性、流动性方面的提升，以货基、短期理财债基为代表的基金产品的话语权有望相应提高，其市场化的定价将为未来银行利率提供有益参考。