市场信心有待恢复 基金继续小幅减仓

⊙本报记者 王诚诚

根据长城证券基金仓位监测模型测算，截至11月23日，基金整体持股仓位75.4%，与前一周测算结果相比下降1.3%，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，主动减仓幅度约为1.2个百分点。整体仓位仍有下降，但净值规模较大的基金主动调仓幅度不显著。

“汇丰11月份中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为50.4，连续3个月回升并且13个月以来首次重返荣枯线上方，经济回暖信号显著但企稳的基础仍不牢固，”长城证券基金分析师张新文认为，目前海外风险尚未释放完毕，临近年底资金面也不容乐观，投资者风险偏好趋于回落。

基金持股仓位测算的样本是全部已披露3季报的开放式主动型股票基金和混合基金。上周，股票型基金整体仓位79.9%，下降1.2个百分点，主动减仓1.2个百分点，混合型基金整体仓位68.9%，下降1.3个百分点，主动减仓1.3个百分点，股票型和混合型基金减仓幅度差异不大。

按照基金2012年3季报最新披露的资产净值规模进行排序，分别划分为四个规模区间，大规模基金仓位变化不大，且高于同业平均。其中，50亿元以上规模基金(78只)平均仓位77.0%，主动减仓0.4个百分点；5亿元以下规模基金(169只)平均仓位70.9%，主动减仓2.8个百分点。

从基金仓位分布结构来看，低仓位基金数量有所增加，仓位低于70%的基金数量由27%上升到30%左右，高仓位基金数量有所减少，仓位高于90%的基金数量由20%下降到17%左右。而仓位在80%至90%之间的基金数量有所增加，仓位在70%至80%之间的基金数量则有所减少。

从基金主动性调仓来看，主动减仓的基金仍占多数，其中29%的基金主动减仓幅度在3%以内，15%的基金主动减仓幅度在3%到5%之间。此外，有少数基金选择了主动加仓，大部分主动加仓基金的加仓幅度均较小。

从基金公司来看，管理规模前十名的公司有2家主动加仓，前十家的整体仓位由前一周的77.9%下降到77.1%，主动减仓幅度低于同业平均。