券商基金拼抢险资“外包” 保险资管谋转型

⊙记者 赵铃 卢晓平 ○编辑 孙忠

托管大门开启的6万亿保险资金，正成为证券、基金公司竞相争夺的新目标。本报记者从业内获悉，最近两个月以来，海通证券、富国基金等多家机构与保险公司展开了招标谈判，如进展顺利，年内有望落单。

而为拼抢保险公司客户，券商、基金不惜放下议价身段，目前初步商定的管理费水平远低于市场行情。

年内有望落单

自今年7月底保监会发布《保险资金委托投资管理暂行办法》后，各大证券、基金公司便把保险机构视为未来新增业务的潜在大客户。今年10月，保监会分三批共授予40家机构“保险资金投资管理人资格”。

据记者了解，从目前招标情况来看，基本以中小规模的保险公司为主。“我们已经和一两家中小保险公司有了初步合作意向，目前正在走流程，如进展顺利，年内有望落单。”一家大型券商人士告诉本报记者。而有消息称，工商银行控股的工银安盛人寿是业内最早开始进行资金“外包”招标的保险公司。

相较之下，大型保险机构由于“肥水不流外人田”的固有观念，目前多数仍将资金交由“兄弟”保险资产管理公司投资。一家保险巨头投资部经理直言，“我们也在看、也在谈，可能会考虑拿出一小部分资金，以购买券商、基金产品的方式，在委托投资管理上进行合作。”

险资议价强势

从目前招标情况来看，由于目前主动愿意将资金“外包”的保险机构并不多，而拼抢业务的券商、基金却不在少数，因此在僧多粥少的局面下，保险资金在管理费议价上较为强势。而券商、基金则稍显被动。

“可能因为找他们谈的券商、基金很多，就连一家资产规模只有10个亿的保险公司，在和我们谈管理费时，也显得相当强势。”沪上一位券商人士告诉记者，从目前保险公司开出的管理费价格水平来看，远远低于券商之前从信托等机构拿到的管理费。

而为了长远的险资“外包”蛋糕，券商、基金也只要放下议价身段。“我们谈下来的情况是，管理费大概在万分之五至千分之一之间，而之前其他机构给我们的管理费普遍有千分之一至千分之三。”上述人士进一步透露。

不仅如此，在上述人士看来，保险公司的“强势”态度还反映在“收益率硬性要求”上。另一位券商人士向记者解释说，“目前我们和中小保险公司的合作多是主动性管理，有保险公司就在招标时提出要求：我们为他们设计的相关投资产品，必须要达到一定的收益率。”

受访的多位券商业人士坦言，保险资金投资管理“外包”这根骨头，并不好啃，但又必须得啃。“我们还在千方百计地拉拢保险机构，手段多样，包括在保险行业主流刊物上做广告宣传等。”

券商、基金积极“虏获”保险公司芳心的背后，是未来数亿万计保险资金的诱惑。据保险业人士估算，预计一两年内共有两至三成保险资金或交至券商、基金管理。以此估算，券商、基金合计每年新增手续费约10至20亿。

倒逼保险资管转型

券商、基金的热情，也让习惯了“肥水不流外人田”的保险资产管理公司倍感压力。在闸门开启之前，保险资产管理公司一直是保险资金唯一的“管家”。券商、基金的加入，无疑将现有的十余家保险资产管理公司推向了竞争的“前台”。

据记者采访了解，多家保险资产管理公司已经开始探索转型之路。包括积极开拓企业年金投资管理业务、进行不动产和PE投资等。“我们也在积极开拓第三方外包市场，为此我们成立了市场部、产品开发部等。”沪上一家大型保险资产管理公司内部人士透露说。

然而，真正实现大转型，并非易事。一家保险资产管理公司负责人告诉记者，保险资产管理公司要发展第三方资产管理业务，还可能面临证监会审批等门槛。此外，人才、经验也是绕不过去的坎，练好内功、提升自身能力也迫在眉睫。