文化热催生投资热文化企业涉足创投渐成风

□本报记者 姚轩杰

10月30日，人民网公告称，拟出资1亿元设立金台创业投资有限公司，投资文化传媒和互联网领域。而此前，吉视传媒、长江传媒等都发布公告拟设立文化创投企业。

业内人士指出，轻资产的文化企业上市后，面临业绩压力，拓展业务范围、延伸产业链成为发展趋势。而文化产业的政策红利和资本运作的加码，让投资文化企业渐成获利颇丰的“香饽饽”。文化传媒企业设立创投公司将会越来越多。但多数企业没有投资经验和人才资源，投资风险需格外注意。

文化投资或成盈利点

今年以来，中宣部、文化部、新闻出版总署等部委分别出台产业相关扶持政策，发展文化产业成为各级地方政府的共识。

在这一背景下，政策嗅觉灵敏的PE们纷纷加大对文化创意产业的投资。清科数据显示，2009年以来，VC/PE对文化创意领域的投资大幅增长。此外，我国文化产业基金已超过120家，规模超过1400亿元。霎时间，创投大佬们一窝蜂涌向文化产业。

凭着“近水楼台”的优势，上市文化企业当然希望“肥水不流外人田”，纷纷设立文化创投公司，抢占市场先机，增加利润来源。

10月30日，人民网(603000)公告称，拟以货币资金1亿元，在深圳前海开发区投资设立金台创业投资有限公司，持股比例为100%。人民网本次投资的主要方向是文化传媒和互联网领域。公司认为，本次投资可拓宽公司业务渠道，增强公司未来的盈利能力。

   10月25日，吉视传媒(601929)拟与全资子公司吉视传媒创业投资有限公司共同设立有限合伙企业，主要从事有关项目投资、股权投资。吉视传媒以现金出资，认缴的出资额为5.1亿元；全资子公司以现金出资，认缴的出资额为1000万元。

早在5月22日，长江传媒(600757)公告称，公司拟以自有资金投入1亿元设立全资子公司长润星空投资有限公司，将通过非证券类股权投资、并购等方式拓宽业务领域。公司称，本次对外投资将充分利用公司在行业的领先优势，进一步拓展新的经营领域，改善公司业务结构，提升公司的核心竞争力和盈利能力。

事实上，文化产业的快速发展催生出大量的投资机遇。深创投董事长靳海涛曾告诉中国证券报记者，现在国内文化事业单位转成企业，组建集团及展开并购；一些影视、新媒体、动漫游戏等民营公司凭借独特的商业模式或者稳定的业绩增长，加快登陆资本市场的步伐；而一些中小民营文化公司，体量小、业务单一，被并购的空间很大。

诚然，部分案例也获利颇丰。华谊兄弟(300027)投资的掌趣科技，今年登陆创业板。华谊兄弟成为其第二大股东，占股15.73%，其巨大的投资收益直接拉高了前三季度的业绩。

业内人士指出，文化企业上市后，拓展业务范围、延伸产业链成为发展趋势，文化投资成为最直接、最有效的方式之一。因此，文化传媒企业设立创投公司将会越来越多。

风险意识需加强

一位PE人士曾对中国证券报记者表示，虽然文化投资的机会很多，但文化产业有其特殊性，风险控制更需谨慎。

从行业角度来看，上述人士认为，文化产业归根到底是内容创意产业，其面临三大风险：一是市场风险，这是最基本的风险，文化产品是否符合市场需求，能否得到市场的青睐。比如电影行业，目前80%的电影都亏钱；二是政策风险，文化产业对政策的变动更敏感；三是道德风险，我国的文化产业还处在初级发展阶段，市场行为规则不完善，存在道德风险，如投机、艺术品市场的欺诈。

此外，从上市公司本身来说，投资失败的风险主要来自于对投资业务的不专业。毕竟，多数上市公司对创投业务并不熟悉，没有投资经验和人才资源，相比专业的VC/PE，差距较大。文化企业如果盲目投资，很容易功亏一篑，拖累主业而面临业绩滑坡。清科分析师认为，上市公司可通过同PE联合投资的方式介入被投企业，逐渐积累经验后再涉足直投。