前三季十“亏损王” 鞍钢股份亏31.7亿元居首

鞍钢股份 暂停上市风险加大

鞍钢股份公布的第三季度报显示，2012年前三季度该公司营业总收入为583.76亿元，同比下滑16.27%，其中第三季度该公司实现营业总收入189.98亿元，同比下滑18.75%。相比营业总收入的下滑幅度，鞍钢股份第三季度净利润为负11.94亿元，同比下滑超6384%，而该公司前三季度净亏31.7亿元，同比下滑超1426%。

鞍钢股份解释称公司三季度营业利润、利润总额、净利润较上年同期有较大幅度降低，主要是今年以来钢材市场持续低迷，钢材价格一直在低位运行，特别是进入三季度后，钢材价格进一步大幅度下滑，尽管公司不断加大降本增效力度，依然不能弥补钢材价格下降带来的效益损失。

点评：前三季度国内钢材价格创出新低，加上公司财务费用和资产减值损失增加等因素，造成公司亏损扩大。根据深交所股票上市规则规定：最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值的公司，将给予退市风险警示。值得注意的是，鞍钢股份2011 年发生亏损，预计2012年继续亏损癿可能性较大，因此公司2012 年年报披露后可能被实行退市风险警示。若公司2013 年仍未能扭亏，将被暂停上市。

马钢股份 去库存压低公司盈利能力

马钢股份前三季度实现营业收入599.55亿元，同比下降9.63%；营业成本594.51亿元，同比下降7.08%。该公司第三季度净亏12.44亿元，前三季度净亏损31.37亿元，同比下滑超1066%。

公司解释称报告期内营业收入和净利润下滑的主要原因是钢材销售价格下跌以及钢价下跌幅度超过原燃料价格下跌幅度。

报告期，马钢股份共生产生铁441万吨，比去年同期增加约5.50%，生产粗钢438万吨、钢材411万吨，比去年同期分别减少约0.68%和4.42%。

此外，马钢股份在三季报里披露，鉴于10月以来钢价总体继续反弹，钢材市场有所恢复，预计四季度公司亏损幅度或将收窄。据此，公司预计自年初至年末的累计净利润为亏损。

点评：钢铁公司的高库存是公司持续亏损的主要原因。第三季度该公司的存货值为121亿元，而第二季度该公司的存货价值为140.85亿元。虽然存货有所下降，但限于钢铁行业性低迷，公司未来压力仍存。

安阳钢铁 净亏24亿元 业绩下滑2456%

受宏观经济以及淘汰落后产能的影响，钢材销售价格和销售数量下降幅度较大，安阳钢铁日前发布公告称该公司第三季度营业收入约为159亿元，同比下滑38.46%，但由于本期钢材售价下降幅度大于成本降低幅度，毛利下滑，该公司的营业利润24.65亿元，同比下滑1926%。前三季度，安阳钢铁净亏24亿元，同比下滑2456%。

受全球经济持续低迷以及国家宏观调控影响，世界经济增长乏力，国内需求疲软，钢材价格持续走低，虽然公司采取各种措施，但与马钢股份一样，安阳钢铁预计公司2012年全年净利润为负。

点评：在传统行业里面，钢铁行业算是基本面较差的行业。多家钢铁公司公布的业绩报告也证明了这一点。宏观经济影响以及钢材价格下跌的行业性危机，安阳钢铁交出这样的业绩也在所难免。

中兴通讯 毛利率下滑净亏17亿元

受到部分国际项目工程进度延迟以及国内运营商集采模式对本公司收入确认的综合影响，中兴通讯实现营业收入607.33亿元人民币，同比增长5.01%；受到欧洲、亚洲及国内较多的低毛利率合同在本报告期内确认业绩影响，中兴通讯实现归属于母公司股东的净利润负17亿元人民币，同比下降259.14%。

中兴通讯表示，3季度，公司营业收入较去年同期下降约13%，总体毛利率较去年同期下降约13个百分点。受此影响，公司2012年1-9月营业收入较去年同期有所增长，但总体毛利率较去年同期下降。

点评：分析人士表示，公司前三季度经营活动现金流为负58.3 亿元，与去年同期负125.4 亿元相比大幅改善，提升53.5%。与此同时，公司将开始执行的新签订单，毛利率或将改善，这将是公司4 季度实现全年扭亏为盈的重要基础。

韶钢松山 净亏15亿元 下滑超7300%

钢铁行业整体走势不佳。数据显示，韶钢松山2012年前三季度实现营业总收入142亿元，同比下滑16.48%，归属母公司股东的净利润为负15亿元，同比下滑超7300%，是十大亏损公司里业绩下滑幅度最大的公司。

具体来看，该公司营业利润同比减少8516.81%，主要是由于钢材销售毛利下降及财务费用增加所致，该公司财务费用为1.55亿元，同比增加105.34%。此外，受销售收入下降、销售商品收到的现金减少所致，该公司经营活动产生的现金流量净额同比减少34.25%。

韶钢松山预计2012年该公司将净亏损18亿元，同比下滑58.14%。

点评：由于2012 年国内钢材市场持续低迷，钢材价格大幅下跌，供大于求的局面长期存在，第四季度钢材价格反弹的同时原燃材料价格也在上涨，公司净利润亏损加大。