中银中国：注重风险控制 精于选股

中银中国：注重风险控制 精于选股

天相投资顾问有限公司 张春雷 郭佳楠

推荐理由：中银中国基金致力于研究全球经济和行业发展的趋势，紧随中国经济独特的发展节奏，挖掘中国主题，努力为投资者实现基金资产增值，追求稳定回报。凭借出色的业绩表现，中银中国基金在2011年度被评为“五年期混合型金牛基金”。

中银中国精选混合型开放式证券投资基金(以下简称“中银中国”)设立于2005年1月4日，是中银基金管理有限公司旗下首只开放式偏股型基金。该基金2012年二季度末资产规模为30.53亿元，份额为25.56亿份。

历史业绩：中银中国基金历经牛熊周期，历史业绩表现稳健：截至2012年10月16日，该基金自设立以来净值增长371.70%，大幅超越同期上证指数302.82个百分点；其中，2011年A股市场震荡走低的背景下，该基金仍然获得了超越市场3.04%的超额收益。同时，中银中国基金也表现出很好的风险控制能力：在2008年深幅下挫的市场中，该基金依然取得了超越同期上证指数13.89个百分点的收益；在2010年宽幅震荡的市场行情中，中银中国基金以其较好的投资管理及风控能力，实现全年净值增长率12.89%，超越同期上证指数27.20个百分点。

投资风格：重风控、精选股。风险控制能力和出色的选股能力是中银中国基金的突出特点。中银中国基金在资产配置方面始终保持较低的股票仓位，以严格控制风险。2011年全年，该基金不断降低股票仓位，全年保持平均66%的股票仓位进行运作，低于同业平均水平。行业配置方面，该基金善于把握市场热点，根据行业轮动对组合进行适度调整：去年A股市场在国内外众多不确定性因素的影响下展开宽幅震荡，中银中国基金大幅减持了机械、设备和金属、非金属等受经济周期波动影响较大的周期型行业，同时一直保持对增长确定性明确的食品、饮料板块的高配置比例，并且加大了对医药、生物制品等高成长性板块的配置比例。取得了不错的行业配置效果。此外，出色的选股能力也对基金业绩起到了良好的支撑效果。其长期重仓持有的贵州茅台、洪涛股份和保利地产今年以来显著超越同期大盘的表现，成为基金业绩的重要支撑。

投资建议及风险提示：中银中国基金属于混合型基金中的积极配置型品种，适合风险承受能力较强，期望获得较高收益的投资者。