专家称新股发行根本问题应以市场化手段解决

□本报实习记者 毛建宇

 本报记者 申屠青南

对于《金融业发展和改革“十二五”规划》提出的“继续深化股票发行制度市场化改革”，专家表示，市场化是未来新股发行改革的方向，应依靠市场机制调节资本市场的供求关系，新股发行价格和发行节奏均可通过市场机制调节。除新股发行外，再融资也应实行市场化改革。

东南大学教授华生表示，新股发行改革应坚持市场化方向，逐步改善资本市场供求不平衡的格局。“市场经济靠什么调节?就是靠价格。”他说，“价格高，就会导致供过于求，而供过于求会使得价格下降，直至平衡。反过来，价格太低，就会导致供不应求，而供不应求又会使价格上升，直至平衡。因此，通过市场机制来调节价格，供求也就平衡了。”他表示，新股发行的根本问题要通过市场化手段解决，再融资也应该逐步实行市场化改革。

北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示，《规划》关于资本市场改革的思路总体可概括为“三化”，即市场化、法制化、国际化。就市场化改革而言，应逐步完善新股发行制度，发行价格、发行节奏等都可以通过市场机制调节。“就新股发行节奏而言，当市场处于熊市时，如果发行价格由市场决定，发行人自然不愿意在熊市时以低价发行，有的就会暂缓发行或减少发行规模。在牛市时，市场机制调节的发行价格能抑制过度投机。”