早评：三连涨难彻扫A股阴霾天

前日的“海底捞月”走势不负众望，带动昨天沪指放量高走，个股涨停潮涌，大大激活了市场人气。但这次反弹会否像上周一样无果而终，还有待市场本身做出验证，尤其是量能方面要有起色，股市上涨才不会成无米之炊。

而从消息面上看，今日依然略显平静。首先，基金二季报今日披露完毕(点击进入基金二季报专题)，数据显示，67家基金公司旗下1003只基金二季度共实现盈利618.88亿元，较一季度增长63%。截至二季度末，可比的491只主动投资股票方向基金平均股票仓位为79.71%，环比增加0.9个百分点。多位基金高管对后市持谨慎乐观态度，认为结构性行情仍是主基调。

而上市公司的半年报行情依然尚未完结(点击进入A股半年报行情专题)。今日创业板首批半年报出炉，上海凯宝(300039)净利润同比增长44.09%，朗源股份(300175)和隆华传热(300263)中期收入均出现下降，隆华传热净利润下滑幅度更是达到16.1%。前期创业板个股联袂杀跌，跌幅较大，关注板块内相关个股的市场交易机会。

房地产板块再迎利空。首先，国土部、住建部发出紧急通知要求，要求坚持房地产调控不放松，并且下半年要防止出现商服和住宅高价地，密切配合做好各项工作，不断巩固调控成果，坚决防止房价反弹。而且，中国人民银行19日发布的《2012年上半年金融机构贷款投向统计报告》指出，房地产贷款增速回升，保障房贷款增长较快，固定资产贷款增速回升，或也加大政府继续调控房地产的决心。此外，近期媒体也爆出房地产商资金链断裂的新闻，房地产板块中个股前日高台跳水，投资者应该当心个股风险。

外围方面，周四美国股市小幅收高，盘面较为震荡。德国国会下议院投票批准该国参与西班牙银行体系救援计划，IBM及其他公司的利好财报抵消了疲软经济数据的影响，科技股延续昨日涨势领涨大盘。外围走好尤其是科技股领涨能否影响A股大盘和相关板块，尚待观察。

大宗商品方面，当不少人还在回味原油跌破80美元那一幕时，国际油价已经悄然站至90美元上方。7个交易日连续上涨，期价创7周以来新高。由于连带效应，资源有色等板块近日已经越来越值得重点关注。

从市场盘面上看，有三点现象值得尤其注意，首先，昨日沪强深弱再度演绎，深成指终盘不幸翻绿；第二，热点仍比较零散，上海板块活跃，超跌品种反弹，但热点持续性还有待观察；此外，A股三连阳以来，两市一直延续周期强而消费弱的格局，显示出资金仍愿意在这两大类品种之间进行调仓，而金融、煤炭以等利空因素或许已经相继释放殆尽，所以沪指继续向下大幅调整的空间比较小。由于整个宏观经济的现状暂时并不支持大盘大幅上涨，所以如果近期管理层没有相关利好政策继续刺激市场的话，指数的上涨空间有限，周四沪指在冲高至2200以及20天线的双重压力位之后明显回落，已经显示多头信心并不充分。周五震荡概率很大。

因此，从操作策略来说，还是建议投资者以短线操作为主，可以重点关注周期股“局部纠错式”的反弹机会，包括农业、农药化肥、券商保险、有色等板块的表现机会，也可以重点把握一些超跌股的短线交易机会，而对于已经高高在上的消费医药等行业，谨慎地“避而远之”最为稳妥。