内地企业境外上市 从首选美国到首选香港

上市1家退市5家 中概股赴美上市热情不再

根据7月2日（美国当地时间）收盘价来看，股价低于1美元的中概股共有3家，股价在1美元—1.5美元左右徘徊的公司共有8家。

如果说，去年是中国概念股陷入寒冬，那么今年的中概股的命运则已进入“冰川”。

自2012年初至今仅有唯品会1家公司成功赴美上市，而据ChinaVenture投中集团的数据显示，2012年从美国退市以及撤销上市申请的公司共有8家。中概股退市与内地企业赴美上市数量形成鲜明的对比，美国资本市场不再是内地上市融资的“宝地”而是伤心地。

从“共享盛宴”到“扫地出门”

如果将2010年比做华尔街的中国年的话，这绝对不是夸张，因为这一年赴美上市的中国企业数量创纪录达到45家，融资金额高达38.86亿美元，并且创造了一周之内5家中国公司挂牌美国市场的情况。

就在中国概念股以及拟赴美上市的中国企业准备继续享受这一“盛宴”时，中国概念股因个别公司财务问题而陷入“信任危机”。2011年在美新上市的公司仅有11家，第四季度甚至一家都没有上市。而那些已经上市的中国概念股股价值出现大幅下挫，有的公司股价出现拦腰折半，甚至一批中概股沦为了“仙股”，面临被摘牌的尴尬境地。

从“共享盛宴”到“扫地出门”，在短短的两年时间中国概念股就经历了如此的大起大落，曾经中概股的“宝地”如今已经成为“伤心地”。在经历了2011年的做空风波之后，不少中概股便一蹶不振，股价甚至低于1美元，而按照美国的退市标准，如果股价连续30个交易日低于1美元的话，不符合交易所的上市规定，则也要面临退市的风险。此前，侨兴移动在今年年初就接到过类似的警告，要求其在6个月的时间内将股价及平均股价恢复到1美元以上，而5月2日晚，中国概念股侨兴移动公告称，其CFO(首席财务官)因个人原因向公司辞职，立即生效，公司正在寻求一位新的CFO。在财报发布的关键时刻，公司重要管理层的离职，直接导致侨兴移动的股价大跌29.41%，股价只有0.48美元。

据《证券日报》记者统计，根据7月2日（美国当地时间）收盘价来看，目前，股价低于1美元的公司共有3家，而股价在1美元—1.5美元左右徘徊的公司共有8家。实际上，在去年浑水等公司掀起一场中国概念股的做空风潮之后，中国概念股的日子可谓“步步惊心”，甚至到现在，这场关于信任危机的余波依然很大。于是，有市场人士对记者表示：“早知道是这个情况的话，为何当初还要削尖了脑袋往里扎呢？”

2012年自盛大2月14日宣布从美国退市之后，相继有经纬国际、国人通信、中国房地产信息、双威教育等4家公司退出了美国市场。而上述这些公司退市多数是公司选择私有化主动退市。

“盛大私有化退市，与国内股市实行的强制退市是两个概念。前者是公司的自愿行为，而后者则是公司不得不接受的强制退市。而之前也有很多公司选择了私有化退市，而他们的理由基本都是价值在美国股市被严重低估，与高昂的上市成本相比，退市成为最好的选择。”有分析人士曾如是表示。

同时，他还指出：“从盛大私有化退市来看，国内股市相比美国股市要宽松得多，盛大主动退市很重要的一个原因就是，美国股市不会对公司业绩不好长期忍耐，而在公司决策上却不得不非常透明。很多决策要符合公司短期盈利需求，这往往造成和公司高层决策的矛盾。而如果盛大退市之后，将来选择在国内A股上市的话，对盛大以及国内投资者来说未尝不是一件好事。”