上下游齐舞 锂产业战略地位直逼稀土(附股)（3）

三大终端市场暴发 锁定万亿级投资版图

据中国证券报记者了解，目前涉足锂产业的众多公司均并非单染指锂资源开发，其战略定位均为形成“锂矿开采—碳酸锂生产—锂电池正极材料”的产业布局。

在这条产业链下，涌动的是巨大的市场需求空间及相关企业良好的业绩增长潜力。

据华泰联合证券分析师测算，每10万辆新能源汽车（40%电动客车、20%电动轿车、25%混合动力客车、15%混合动力轿车）将拉动5000-8000吨的电池级碳酸锂需求，相当于全球碳酸锂需求量新增5%-8%。

而目前我国现有的碳酸锂产能在3.3万吨左右，其中电池级碳酸锂产能只占1/3。国内碳酸锂的供应量为1.2万吨，市场需求量为1.9万吨。专家分析认为，市场缺口在未来几年会因为下游需求的猛增而持续扩大。

一般来讲，碳酸锂的提取从来源可分为矿石提取和盐湖卤水提取两种。国泰君安证券研究报告指出，目前国内80%的碳酸锂来自矿石提取，这种提取工艺有着100多年的历史，技术经验相对成熟，但成本高达3万元/吨。而与此形成对比的是，国外碳酸锂提取已告别矿石提取阶段，80%来自于盐湖卤水矿。尽管这种工艺提取的碳酸锂目前仅能满足工业级需求，离市场应用前景广阔的电池级技术要求还存在差距，但这一工艺的提取成本仅为矿石提取的一半左右。更为重要的是，目前全世界90%的锂资源蕴藏于盐湖卤水矿中，随着技术的成熟，其全面取代矿石提取工艺将指日可待。

上述中国地质科学院专家表示，目前国内通过卤水生产电池级碳酸锂的企业主要包括赣锋锂业、盐湖股份等。近年来这些企业进军上游资源开发，已实现了综合成本的不断降低，有望在我国锂产业链中异军突起。

无论是锂矿石还是盐湖卤水提取，其生产的碳酸锂均将在下游客户处制成正负极材料或电解液，后者再卖给锂电池制造商以生产最终的锂电池成品。据了解，2011年中国锂电池行业市场规模达到了397亿元人民币，同比增长43%，全年锂电池产量达到29.7亿颗，同比增长28.6%。

而随着《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020）》的出台，以及铅蓄电池环保核查升级，给锂离子动力电池提供了广阔的市场推广空间。权威市场预测，预计到2015年，锂离子电池及其材料将是一个两三千亿的产业，到2020年则可能达到万亿规模。而从400亿到2000亿规模的跨越，其增量主要来自于电动汽车、TMT及储能电池三大领域。

有专家进一步分析，上述三大领域将拉动起的需求，除碳酸锂外，与之相关的锂离子电池正极材料也将迎来黄金机遇期。据了解，锂电池的正极材料主要有钴酸锂、锰酸锂、镍锰钴三元材料及磷酸铁锂等。其中，磷酸铁锂由于具有另外几种材料所不具备的循环寿命、安全和材料成本方面的潜在优势，而被业界看作理想的正极材料。值得注意的是，尽管磷酸铁锂广被看好，但国内自主生产技术尚处空白。

也有专家指出，由于消费电子行业对便携性、大容量的需求在持续提升，高端钴酸锂的需求仍将保持旺盛，这一点容易被市场忽视。从目前来看，国内锂离子动力电池正极材料生产商主要包括杉杉股份（600884）和当升科技（300073），两家公司的正极材料设计产能共计近1万吨。(记者 郭力方)