汽车新政刺激橡胶反弹 预计后市弱势仍难改（2）

汽车新政提振有限

对于市场预期新一轮的汽车以旧换新的政策会刺激橡胶需求的增长，分析师多持观望态度，本次刺激汽车消费政策有望刺激橡胶需求，但仍要看政策实施后的效果。

中国国家统计局公布5月轮胎产量较去年同期增长2.8%。1-5月累计中国轮胎产量为3.362亿条，较去年同期增长4%。从数据来看增速较上月放缓，从2月份同比增速提高至32%后几个月增速逐步下滑，尤其进入二季度增速降低至单位数增长。

分析师认为，新一轮车市政策有提振市场信心的作用，但实质作用有限。胡杨洁称，目前，政府虽然开始效仿2009年的汽车刺激计划，但是成效不能完全与当时的情况作比较，“轮胎厂不积极备原料库存也是想观察政策实施后到底对需求有多少影响。”

钟美燕称，“汽车新政利好作用的周期应该说会比较长一些，至少是中期的，更多的是心态上的利好预期，汽车销量对橡胶需求的影响是最直接的、第一位的。”

后市弱势难改

对于沪胶未来的整体走势，分析人士认为，要综合考虑欧元区发展仍存较多变数、全球经济整体下行趋势未变及天胶自身面临的问题等多重因素。

钟美燕表示，沪胶在2月底以来一路下行，短期反弹可以说是基本面作用下的一个修正，而近期走势尚不乐观，还需关注宏观经济风险因素，如国内的PMI、GDP数据等。

基本面来看，陈瑞碧认为，短期新产天胶量将进一步增加，下游需求低迷态势难改，保税区天胶库存不减反增，合成胶、复合胶与天胶的价差均处高位等因素在短期内难有好转可能。在全球主要经济体推出大规模的刺激政策前，短期市场偏好的改善难以撼动当前沪胶的弱势格局。

技术面来看，胡杨洁称，上周橡胶期货价格在22000-23000区间震荡，价格没有迅速再向下突破有技术面因素。从整体走势看，沪胶仍处于下跌趋势中，但是短期可能会反弹，反弹力度取决于老空头是否坚持手上的头寸。（黄颖 董铮铮）