电子行业：关注成长性个股投资机会

尽管在近期的股市调整中电子行业表现也很疲弱，但是券商认为业内多家成长性个股存在投资机会。

行业景气回升在即

看好电子行业的根本原因在于从基本面来看，行业正处于景气回升的过程中。

银河证券发布的报告表示，目前行业景气依然在缓慢复苏，随着电子企业月度及季度数据环比不断改善，预期改善逻辑将不断推高行业估值，如电容器厂商江海股份产能利用率不断回升，消费类已从1月份的7、8成回升至9成，工控类已从6成回升至7成多，有效产能回升明显。短期预计行业依然具有向上的可能性，维持谨慎推荐。不过，行业景气反应到公司盈利仍需时间，投资者应注意估值偏高的风险。

银河证券建议当前重点关注欧菲光、超声电子、星星科技、信维通信、海康威视等公司。

东北证券发布的报告也认为行业已经见底，正在景气回升中。但报告提示说，此轮行业的复苏可能是温和、逐步的复苏，而并非是部分人所期望的“快速反弹”。

东北证券报告称，通过调研我们认为在电子行业中目前快速增长确定的是智能手机产业链。建议重点关注此产业链上快速成长的个股，如属于触摸屏、连接器、电声器件、功能性器件、代工组装等行业的个股，如欧菲光、长信科技、卓翼科技、长盈精密、安洁科技、歌尔声学等将有较好的表现。

全年最看好智能手机

“消费电子领域，全年依然最看好智能手机带来的投资机会。”在电子行业内部，银河证券最看好智能手机业务。

银河证券发布的报告首先看好苹果iphone5、三星Galaxy　S3、索尼的Xperia　P/U/sola等高阶智能手机新品未来放量。建议关注具有切入国际大客户能力，不断优化客户及产品结构的电声器件厂商歌尔声学、连接器厂商长盈精密及天线厂商信维通信(由于公司仍需要进行客户及产品线布局、整合北京莱尔德，预计明年业绩才会明显放量)。

其次看好中低阶(千元)智能手机放量给国内零组件厂商带来订单及出货剧增的机会。报告称，预计中低阶智能机放量是大势所趋，中低阶智能机供应链可能会偏向于二三线零组件厂商，国内厂商在出货上将明显受益(注意价格过低的风险)。Q2中低阶智能机将进入放量期，建议关注有效产能可能显著回升的触控面板条线厂商欧菲光、超声电子及cover　lens厂商星星科技。

至于其它子行业，银河证券表示，在电子设备方面，依然坚定看好安防监控子行业，建议关注海康威视。另外，由于智能卡及移动支付提上日程，关注芯片厂商晶源电子、国民技术。

银河证券还认为LED子行业短期内存在投资机会。该券商称，随着LED电视渗透率持续提升及近期急单涌入，LED子行业预期回暖，行业洗牌仍在继续。但LED拐点仍然未到，勤上光电等与户外照明、路灯等政府投资相关LED子行业有关系的公司将具有订单增多的机会，其它条线均在进行洗牌，投资时需要优选能够冲出重围的公司。

成长性个股有机会

兴业证券对行业景气表示谨慎乐观，但是认为成长性个股有投资机会。该券商发布的报告表示：

经过漫长的17个月，北美半导体设备BB值(订单出货比)终于站上1.0大关，对此我们持谨慎乐观态度。一方面，BB值持续上升表明业界对未来有信心；但另一方面，我们也注意到，当前的设备支出主要集中在NAND　Flash、微处理器以及晶圆代工的先进制程上，并不完全代表整个半导体市场。所以，我们对半导体景气回升持谨慎乐观态度，还要观察去库存化以及下游需求情况。

苹果新ipad销售情况不错，但也传出部分地区销售不佳，新ipad也存在耗电量大、发热过高等问题，未来销售情况需要进一步观察。覆铜板3月正式涨价5%左右，生益科技将受益，下游PCB厂商是否跟着涨价值得关注；中国4月开始提高大尺寸面板进口关税至5%，2013年可能进一步提高，京东方、TCL华星、南京熊猫等大尺寸面板厂商可能受益。

从投资角度而言，我们认为当前电子行业估值水平反映了较乐观的预期，未来仍会维持震荡，等待需求验证。不过，对于成长性明确的个股，下跌是买入的良机，我们推荐水晶光电、安洁科技、长盈精密、鸿利光电。

水晶光电：全球红外截止滤光片、光学低通滤波器龙头，2012年单反、单电数码相机及800万像素智能手机快速增长，给公司带来确定性成长。

安洁科技：苹果ipad、Mac　Book系列产品供应商，新ipad上市给公司带来确定性增长。

长盈精密：手机连接器龙头，享受千元智能手机高成长；另外，公司开始进军金属手机外壳，也给公司带来新的增长点。

鸿利光电：国内最具竞争力的LED封装企业之一，白光产品占比高，SMD在器件中占比高，LED　应用收入占比高。