737家上市公司去年净利增长逾两成

据中国证券报记者统计，截至目前，沪深两市已有776家A股上市公司披露2011年年报。剔除不可比因素，737家公司2011年实现归属母公司股东的净利润合计7470.89亿元，同比增长21.2%；其中，208家公司去年的净利润增速超过42.4%。受重组成功的影响，恒逸石化(000703)、华夏幸福(600340)、大名城(600094)分别以793.43倍、612.12倍和441.84倍的净利润增幅暂居年报业绩增速榜前三位。

银行业继续保持强劲的盈利增长。已披露年报的5家上市银行2011年实现归属母公司股东的净利润达3718.96亿元，同比增长30.5%。建设银行(601939)去年实现净利润1692.58亿元，同比增长25.5%，暂居A股利润榜首位。而中国石化(600028)有望以25056.83亿元的营业收入继续成为A股营收规模最大的公司。

营业利润率微降

数据显示，2011年，737家公司实现营业收入合计为78672.42亿元，同比增长29.3%；实现营业利润9749.24亿元，同比增长23.5%；整体营业利润率达12.4%，同比下降0.56个百分点。

2011年，A股公司整体营业成本不断攀升，营业利润的增长率低于营业收入的增长。这也表明，去年A股公司在成本转移及产品定价方面的能力表现不尽人意。而成本上升正在侵蚀A股公司的盈利能力。

剔除并购重组等“非经常性”因素的影响，737家公司中有183家公司2011年净利润增速超过50%，83家公司去年净利润增幅超过100%。

宝钛股份(600456)去年业绩的大幅增长主要由于产品利润率的提升。2011年，该公司实现营业收入29.2亿元，同比增长13.92%；实现营业利润1.05亿元，同比增长2210.48%；实现归属于上市公司股东的净利润6169.44万元，同比增长1684.66%。

宝钛股份表示，2011年，公司适时调整营销策略，凭借差异化战略，有效化解原材料价格大幅波动对产品价格的影响，扩大中高端市场份额的绝对量和销售总量，全年订货有较大幅度地增长，从而保证主营业务持续稳定增长。

同样，太原刚玉(000795)通过调整经营思路，强化内部管理，加强对原材料价格走势的预判，合理储备，改进生产工艺，加大新产品的研发力度，开源节流等有效措施，生产经营各项指标实现大幅增长。2011年公司实现营业收入137021.79万元，比上年同期增长84.93%；营业利润14292.53万元，比上年同期增长4039.53%；净利润11260万元，比上年同期增长1017.22%。

还有一批公司业绩的大幅改善则通过外延扩张或资产置换来实现。2011年，通宝能源(600780)落实由单一火电向煤、电、气“综合能源”产业转型的发展战略。去年公司控股股东将优质电网资产以资产换股份的方式整体注入公司；同时公司以自有资金购并煤炭及燃气优质资产，由此初步形成综合能源产业格局。年报显示，2011年，公司实现净利润3.73亿元，同比增长11倍；较重大资产重组时盈利预测的净利润1.96亿元增长90.31%。

业内人士指出，通过外延式资产并购和内生性经营优化是增厚利润的两大主要方式，而那些营业收入增幅明显超过营业成本增幅的上市公司在发展稳定性方面更为踏实可靠。