早评：股指寻底 市场转向需政策加码

央行下调存准率给了市场短暂的狂欢之后，股指便在经济下行的压力下继续寻底之路。从近几日股指的走势可以看出，在政策放松和经济下行的博弈中，经济下行明显占上风，而刚刚开始的政策放松并不足以改变投资者对于市场的看法。要想改变市场运行的轨迹，对于Ａ股来说，需要政策的不断加码。

从外围股市看，美股虽然周五收平，但是道指却取得三年来最大周涨幅。从周五的表现看，道琼斯工业平均指数下跌0.61点，收于12,019.42点，跌幅为0.01%；纳斯达克综合指数上涨0.73点，收于2,626.93点，涨幅为0.03%；标准普尔500指数下跌0.30点，收于1,244.28点，跌幅为0.02%。

欧洲股市则延续了强势上涨。因为德法领导人相继呼吁修改欧盟条约，以建立更紧密的财政联盟，助长了应对欧债危机的可信计划将很快出台的希望，欧股周五再次大涨。法国CAC 40指数上涨1.1%，收报3164.95点。德国DAX 30指数上涨0.7%，收报6080.68点。英国富时100指数上涨1.2%，收报5552.29点。希腊ASE综合指数上涨2.9%，收报690.68点。意大利富时MIB指数上涨1.5%，收报15476点。

从国内方面看，本周需要关注的就是11月宏观经济数据的公布。多数机构预计11月CPI将回落至4.5%甚至更低，意味着通胀压力进一步缓解。在通胀压力逐渐减轻的情况下，管理层在政策放松上便有更大的空间。

另外，除了CPI的下降以外，国内经济增速的下降可能再次被印证。伴随着经济的下滑、以及外资的撤退，国内“保增长”可能再次成为首要任务，这也倒逼管理层继续出台更加宽松的货币政策。

从技术面上看，本周走势可能依然不容乐观。周K线上，KDJ指标已经形成死叉，短期内有继续向下的趋势。关注2330点附近的支撑，如果本周2330点没能守住，那么股指将考验2300点整数关口的支撑力度。