【进一步完善资本市场创新支持体系】
近两年，创业板促进自主创新企业及其他成长型创业企业发展的创板宗旨与中关村建设国家自主创新示范区之实践相得益彰，已探索出了一条支持国家战略性新兴产业发展的，从育种，到培育，到成长，到壮大的强有力制度驱动链条。
业内人士分析，创业板与中关村国家自主创新示范区建设能够相得益彰、相互促进及源于中关村长期致力于支持战略性新兴产业创新创业、繁荣了创新型企业发展的微观基础，也源于创业板建设思路、制度设计的“贴身贴心”。
从 创业板筹备阶段开始，筹备小组就到现场调研，听取后备企业的诉求，设计的制度聚焦于培育新兴行业的领军企业，符合企业发展现状和实际需求，突出了创业板的 “三新”特点，即监管理念新、制度设计新、功能定位新。创业板的推出支持了中小型、成长型企业，以及战略性新兴产业企业通过资本市场做优做强。“创业板推 出后，我国以中关村代办股份转让系统、创业板、中小板及主板为主体的多层次证券市场体系日趋完善，一个有助于创新型企业和高新技术产业发展的资本市场体系 正在形成。”业内专家说。
中关村示范区有关负责人建议，应进一步完善以创业板为核心平台的资本市场创新支持体系。
首先，应当与创业板相呼应，加快建立统一监管下的全国场外交易市场，深化科技金融创新，推进战略性新兴产业发展。
中 关村示范区办股份转让试点工作起步最早，发展最为成熟。截至今年10月底，代办挂牌企业已达到99家，主办券商54家。代办系统已逐步成为非上市股份公司 股权顺畅流转的平台、创投与股权私募基金的聚集中心、多层次资本市场上市资源的“孵化器”和“蓄水池”、准上市公司信息披露的试验场。
从试点效果看，一是支持自主创新企业发展的作用初步显现。为非上市股份公司提供了有序的股份转让服务平台，方便了创业资本退出，适应了多元化的投融资需求， 在公司建立现代企业制度、完善法人治理结构、提升综合融资能力和规范运作水平等方面发挥了积极作用；二是试点依托我国证券市场现有的技术系统和券商遍布全 国的营业网络，建立了非上市公司股份规范化转让的技术、网络体系，建立了非上市股份公司进行股份转让的监管制度安排和基本运行模式，有效控制了市场风险， 为探索建立统一监管下的全国性场外市场积累了经验。
创业板创设两年来，中关村有13家代办股份转让试点挂牌企业启动创业板上市工作，4家已成功登陆创业板，北陆药业还成为创业板首批28家上市公司之一。
负责人表示，希望统一监管下的全国场外交易市场管理机构落户中关村，以中关村代办股份转让试点为基础，加快建立全国性场外交易市场，使创业板市场发展更有着力点，以加大多层次资本市场对战略性新兴产业服务和支持的力度。
其 次，建议加大IPO政策向战略性新兴产业倾斜力度。建议创业板发行审核中辩证掌握企业经营业绩和发展前景的关系，对于战略性新兴产业的创业企业，应更加注 重企业持续创新能力和未来发展前景，放宽市场准入条件，向市场传递明确信号，避免未来具有全球影响力的优质上市资源流失。
中关村示范区 企业同时对创业板再融资制度的推出表达了期待。截至9月底，创业板中关村板块36家公司中，募集资金使用比例超过50%有8家，其中1家使用比例达到 87.29%，且预计未来6个月内募集资金将使用完毕，另有两家公司预计未来1年内募集资金将使用完毕。因此，前述负责人建议加快推出创业板公司再融资制 度，针对创业板公司再融资的需求特点，对创业板再融资方式、条件、机制进行大胆创新，尽可能简便、快捷、高效。
再者，建议鼓励中介机构 服务前移，积极扶助创业早期的战略性新兴产业。该负责人认为，对于风险投资者和PE机构，不应过于追求短期PRE-IPO套利，而应有企业家识别和未来商 业技术把控能力，敢于对人和团队以及技术进行风险投资。建议监管层在锁定期安排上鼓励风险投资者、天使投资人和PE机构向前端投资转移。
“而对于投资银行、律师、审计师等中介机构，相关服务向前端延伸非常重要。”负责人说，对于创业初期的战略性新兴产业，往往缺乏管理人才，投资银行的财务顾问 服务，律师的法律顾问和审计师早期在税务、财务规范等方面的指导，可使创新创业型企业从出生就能规范发展，一旦技术产业化获得成功，即可走向创业板上市之 路。（记者 马婧妤）
