华讯投资个股研究（11月3日）

华讯投资：600166 福田汽车

基本面：公司是国内最重要的商用车生产企业之一，产品覆盖全系列的载货车和客车，包括中重型卡车、轻型卡车，以及大中型和轻型客车，同时在乘用车方面有SUV和皮卡产品。公司目前拥有欧曼、欧V、奥铃、欧马可、风景、传奇和萨普共八个品牌。公司在京、津、鲁、冀、湘、鄂、辽、粤等8个省市区拥有整车和零部件事业部。

市场面：公司公布两项投资计划，分别为拟出资9900万卢比(约合1441万人民币)设立印度销售子公司，以及出资2.55亿元设立北汽福田铸造有限责任公司。福田汽车为实现全球化发展目标，须以开拓海外市场来提供保障和支持，拟在印度设立销售子公司。福田汽车拟出资9900万卢比，认购990万普通股，占新公司股权比例的99%；福田汽车子公司福田贸易持在印度拟设子公司10万普通股，按每股本金10卢比，共出资100万卢比，占新公司股权比例的1%。除此项投资之外，福田汽车拟以货币出资2.25亿元，资产出资3000万元，共计2.55亿元投资福田铸造，投资比例占福田铸造注册资本的51%。此外，北京建龙集团和福田汽车的大股东北汽集团，将分别出资1.65亿元和8000万元共同设立福田铸造，投资比例分别占福田铸造注册资本的33%和16%，此行为构成关联交易。

价值研判：在二级市场上，该股前期连续放量推升资金建仓迹象明显，短期跟随股指调整幅度非常大已经出现明显超跌迹象，未来依然具备较大反弹动力，投资者可以逢低关注。

华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该短线支撑位7.8元，压力位8.6元。

华讯投资：002542 中化岩土

基本面：公司是一家具有强夯工艺自主创新和专用设备研发能力的高新技术企业。主营业务是为国内石油石化建设项目、国家石油战略储备基地、港口、机场等大型建设项目提供强夯地基处理服务，包括方案设计、技术咨询、工程施工等。公司在强夯地基处理细分市场中具有国内领先地位，是行业技术革新的引领者和高能级强夯技术标准的制定者。公司依靠领先的强夯专利设备，改变了国内强夯地基处理能级最高只能达到10,000kN.m的局面，开创了国内强夯地基处理工程的高端市场（10,000kN.m以上），提高了整个行业的技术水平。公司连续多年获全国优秀施工企业称号、全国用户满意企业称号。

市场面：公司已成功完成多个国家重点工程的强夯地基处理项目，这些项目多数为中石油、中石化和中海油负责建设的国家石油、石化重点建设项目，包括国家战略石油储备工程大连基地项目，中石油广西石化1000万吨炼油项目、中石油抚顺石化80万吨乙烯项目、中海油惠州1200万吨炼油项目、中海油马鞭州岛原油库项目、中石化茂名80万吨乙烯项目等，这些项目具有地基处理工程量大、地质条件复杂、施工难度大、设计要求高等特点，依托上述项目的影响力，公司在行业内树立了良好的品牌和知名度，客户群也逐步从石油、石化行业拓展到港口、造船、电力等领域。

价值研判：在二级市场中，该股短期大幅超跌后重新回到震荡区间，在21元-23元一线曾多次出现涨停突破，而主力资金也在该点位形成明显的吸筹建仓，未来存在一定补涨机会，投资者可以短线密切关注。

华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位22元，压力位24.86元。

华讯投资：002480 新筑股份

基本面：公司是国内桥梁功能部件行业综合实力最强的企业之一， 在铁路桥梁支座市场，公司产品占有率 2007 年居行业第一、2008 年和 2009 年居行业第二。其中，高速铁路客运专线桥梁支座细分市场则是成长最快、增长潜力巨大、市场进入门槛最高、毛利率较高的市场，公司2007 年和2008 年居行业第一、2009 年居行业第二。

市场面：桥梁功能部件市场空间广阔，预计未来几年，已规划的干线铁路建设以及城市群间的城际铁路建设、轻轨线路的建设投资将会给桥梁功能部件市场带来高速增长；公路建设投资也将会为桥梁功能部件市场带来稳定增长。同时，国际市场技术壁垒的破除，将为桥梁功能部件市场带来长期广泛的海外市场。公司与兰新铁路新疆有限公司签订的《新建兰新铁路第二双线(新疆段)工程物资采购合同》，合同金额为9601.4万元。本次合同的签订和履行，将进一步扩大公司支座产销规模，提升公司在市场和行业中的影响力。估计合同收入大部分会在2011年确认，合同执行将对公司主营业务收入和净利润的提升产生积极影响。

价值研判：在二级市场上，该股短期出现非理想杀跌行情，不过从公司基本面以及估值综合判断处于合理区间，也就意味着中期存在价值回归预期，延续反弹机会，投资者可以短期密切关注。

华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该短线支撑位18.69元，压力位23元。