A股喜迎五连阳 44亿大单抢进37股（2）

对此，海通证券认为，目前政策进入顶端区域、上市公司业绩的锁定性和价格调整后的成交稳定，使得大家对于行业不必过度悲观。继续看好地产龙头万科、保利地产和文化地产的主题投资机会。

与此同时，国泰君安表示，地产股估值已处2008年最低时期，为战略性建仓的良好机会。地产股票折价幅度达2008年最差时期。主流公司目前估值和股价已反映房价下降35%、销量下降55%的预期。主流公司2012年的业绩锁定性比2008年高，而且现在PE估值普遍低于2008年最底部，PB估值低于或等于2008年最底部，RNAV（重估净资产）估值和2008年最底部相当。具体的选股思路为，一是跌幅大业绩确定性强的个股，如福星股份、中南建设、金地集团等；二是，低估值优质龙头的个股，如保利地产、万科A首开股份、招商地产等；三是，事件驱动型地产股，如华侨城、万通地产等。

机械 关注细分子行业机会

据《证券日报》市场研究中心统计，上周A股市场31类行业板块中，机械块位列大单资金净流入季军，周大单资金合计净流入11.26亿元，机械板块指数周累计上涨8.5%，跑赢同期上证指数1.76个百分点，周累计换手率达5.96%。

从个股大单资金看，上周158只交易中的机械股有107只被大单资金积极介入，占比67.72%。其中，大单资金净流入超过4000万元的7只个股分别为：N恒立（23349.90万元）、三一重工（18741.18万元）、中国南车（10817.39万元）、中联重科（8912.71万元）、中国船舶（5674.43万元）、郑煤机（4430.15万元）、江淮动力（4076.15万元），合计净流入76001.92万元。

目前，国内工程机械9月销售温和回升。国外工程机械增长相对平稳，未因全球债务危机出现跳水。9月国内机床行业数据开始回落，国外机床订单未出现异常下跌。9月铁路基建投资持续下滑。9月我国完成铁路固定资产投资377亿，同比下降56.1%，其中基本建设投资304亿，同比下降58.8%。

未来1-2个季度机械行业业绩难超预期，更多关注可能的产业政策或政策扶持，招商证券预计可能出台的产业政策包括：海洋工程规划、核电安全法、铁路融资破冰，相关的海洋工程、高铁设备或有反弹机会。

目前，国内固定资产投资增速逐步下滑，机械行业产销下行，企业整体盈利水平呈下降趋势。如此背景下，四季度机械行业缺乏板块性投资机会，中航证券建议关注受益于未来重点投资项目需求驱动的混凝土机械、煤炭机械和海工装备等细分子行业。

传统周期行业需要等待、中期看好新型装备子行业。银河证券表示，目前，传统制造业面临发展瓶颈，凭借在制造业积累的客户资源、技术储备、项目经验，转型进入下游服务业，拓展盈利增长极。重点公司杭氧股份、盾安环境。高端装备制造业涉及5大子产业：看好航空、航天、智能装备。其中航天军工板块继续看好卫星导航、航天电子、发动机板块。看好中国卫星、航空动力、航天信息、中航光电。智能装备看好机器人；新能源客车及关键零部件子行业看好安凯客车。

煤炭石油 供需矛盾或使煤价超预期

据《证券日报》市场研究中心统计，上周A股市场31类行业板块中，煤炭石油块位列大单资金净流入第四名，周大单资金合计净流入8.5亿元，煤炭石油板块指数周累计上涨6.05%，跑输同期上证指数0.69个百分点，周累计换手率达0.70%。

从个股大单资金看，上周49只交易中的煤炭石油股有40只被大单资金积极介入，占比81.63%。其中，大单资金净流入超过4000万元的7只个股分别为：冀中能源（9861.17万元）、兖州煤业（9230.65万元）、潞安环能（7345.00万元）、中国神华（7223.91万元）、中煤能源（6525.81万元）、平煤股份（6009.89万元）、盘江股份（4302.86万元），合计净流入50499.30万元。

据统计，9月份全国原煤产量31800万吨，环比下降。四季度是传统的煤炭需求旺季，随着取暖期和枯水期的到来，煤炭的需求量将大幅增加。对于资源整合的不断深入，煤炭行业集中度日益提高，煤炭企业市场控制力不断增强，业内普遍认为，不出意外煤价整体出现显著下滑的可能性不大，结构性供需矛盾或使煤价超预期。

资源税调整对实际行业内企业成本几无影响。光大证券认为，山西煤炭资源税仍然按原标准征收，其他主产区也将跟进。此外贵州省对省内企业提高价调基金，同时盘江股份大幅上调焦精煤、混煤售价也符合预期。焦煤价格上调势头可能会快速传导给其他焦煤生产企业，利好行业。短期内，看好动力煤价格上涨的强劲态势。同时着眼中长期，更看重焦煤、喷吹煤的上升空间。主要推荐标的西山煤电、盘江股份、潞安环能、兰花科创、中国神华。

与此同时，华泰联合表示，煤炭股经大跌后政策风险已有所释放。从历史上看，在行业算数平均12倍市盈率的位置，都是相对安全的位置。而且，行业业绩确定性较强。成本持续上升，盈利增速放缓，煤炭股长期估值中枢会缓慢下移，但估值中枢不会断崖式下降。目前看推荐公司为，中国神华、中煤能源、兰花科创、冀中能源、盘江股份。