五原因致大幅下跌 楔形破位还是空头陷阱？

　　周一A股市场大幅下挫,主要股指跌幅超过1.5%。因IPO审核时间压缩,受理到发行或只需半年,同时本周是一季报和年报披露的最后一周,一些绩差公司逐渐浮出水面等拖累,早盘股指跳空破位下行,导致做空动能再度集中释放,基建和能源类大幅杀跌,对股指拖累明显,虽然银行股一度挺身而出推动股指回升但持续性不强,午后大盘二度回落,早盘缺口未见回补。截至收盘,非ST跌停个股远超涨停个股,主要股指纷纷收出向下跳空的中阴线。

　　盘面观察,今日市场的做空动能继续释放,五大原因重挫市场人气,一是前期力挺大盘的权重股遭遇空头重创,煤炭、有色、钢铁、水泥等纷纷大幅下挫,不仅拖累了股指重心,而且极大的打击了市场做多人气;

　　二是技术上破位下行,引发市场的恐慌。早盘沪深两市股指跳空低开,沪指自2661点来首次失守上行通道的下轨支撑线,且成交同比有所放大,不排除盘中出现多杀多。此外,创业板、中小板综合指数也纷纷远离前期整理平台,破位形态也较为明显;

　　三是扩容压力。一方面IPO审核时间压缩,受理到发行或只需半年,按照现有趋势及发行节奏计算,全年IPO数量有望再创新高。另一方面银行再融资等继续吸金。上周有报道指出,继2009年、2010年两次融资之后,招商银行又将再次启动其融资计划。据其公告,其新发行股份数量将不超过A股/H股各自总股数的20%,融资额度将近600亿之巨;

　　四是业绩忧虑。在目前已经披露2011年一季报的850家沪深上市公司中,净利润同比下滑的接近三成,其中众多中小公司业绩的下降,使中小板与创业板指数成为今年A股“重灾区”。而本周一季报和年报披露近尾声,一些业绩较差的上市公司逐渐浮出水面,高成长画皮被撕掉,一季度陆家嘴、大金重工、哈空调等业绩不佳个股均遭遇重挫,部分个股封死跌停。此外,投资者担心货币政策收紧传导到上市公司业绩需要6个月到9个月的时间,上市公司二、三季度的业绩将出现回落;

　　五是虽然本月的存款准备金率已经过了缴款日,但今日公开市场资金紧张的局面继续呈现,部分shibor和回购定盘利率继续上涨,这是以前没有出现过的现象,导致市场对连续上调存款准备金和加息后的累计效应担忧加重。

　　整体来看,回顾沪指去年年底以来的走势可以发现,上升楔形整理的形态越发突出,今日股指的破位击穿下轨支撑,令市场空头气氛骤然加重。目前来看沪指跌穿上升楔形的上升支撑线,究竟是楔形整理的破位还是空头陷阱仍待确认。

　　短线来看,今日沪指再度回到4月初的30日线附近,且跳空击穿2661年上行通道下轨和30日线支撑,技术形态有所转弱,投资者短线操作的难度加大,但短期2950—2960区间,即10周线附近的支撑不容忽视,且沪指5分钟MACD出现底背离迹象,明日关注30日线的得失和市场成交的变化,预计“五一”节前大盘震荡筑底概率较大。