中航光电：新产品推广将逐渐见效

　　环比一季度来看,公司的主营收入增加了25.76%,净利润增加了129.62%,一季度微利是公司环比大幅度增长的原因。我们预计随着行业的逐步回暖,公司今年全年整体业绩会有较大幅度提高。

　　上半年,由于部分客户业务发展趋缓、个别业务转型、09年某些大型项目备货,导致通信、电源、铁路信号等行业需求减少。但新能源行业订货较去年同期增长131%,成为新的业务增长点。随着下半年通信、新能源等领域业务的开展,公司新产品推广将逐渐见到成效,公司民品业务将会稳步提升。中长期看,公随着司洛阳新区光电技术产业基地项目的逐步建成以及三网融合实质化的完成都将提升公司的未来投资价值。预计公司2010年到2012年每股收益可以达到0.46元、0.61元和0.84元。对应动态市盈率分别为38倍、28倍、21倍,给予“谨慎推荐”评级。

　　(国元证券 常格非)