新华财经北京6月21日电(王都鹏 胡笑红)为维护半年末流动性平稳，21日早间，央行开展300亿元14天期逆回购操作，因无逆回购到期，当日实现净投放300亿元。本周，央行共进行3400亿元逆回购操作，因有550亿元逆回购到期，逆回购口径实现净投放2850亿元；另外，央行周三(19日)开展2400亿元中期借贷便利(MLF)操作，当日有2000亿元MLF到期。从全口径测算，央行当周净投放3250亿元。
市场人士分析普遍认为，央行连续增量呵护资金面平稳，不仅是为中小银行提供资金，解决流动性分层问题，同时，释放长钱，维持半年末流动性平稳。
在央行呵护下，本周货币市场流动性整体均衡充裕。上个交易日(20日)资金面依旧维持本周以来均衡偏松态势，各期限资金均有大量降价融出，跨季期限融出需求较多。午后，市场仍维持均衡状态，资金面总体较为宽松。
受此影响，20日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数下行，其中，隔夜Shibor报1.2530%，下跌19.40个基点；7天Shibor报2.4480%，上涨6.20个基点；跨季的14天期Shibor上行7.2个基点，报2.8590%；3个月Shibor报2.9110%，下跌1.80个基点。
另外，从同业存单市场来看，20日，共有143只同业存单成功发行，计划发行量867亿，实际发行量644.6亿，发行成功率已经多日维持在较高水平。不过，上海国际货币经纪公司交易员表示，在一级市场募集上，同业存单评级之间利率仍有明显差距。
值得一提的是，本周，美联储保持利率不变，但在6月份议息会议声明中修改了部分关于经济情况和预期的表述，将5月的“耐心等待，以确定未来对联邦基金利率目标范围的调整”改为“密切监测未来经济信息对经济前景的影响，并将采取适当行动，以维持经济增长，劳动力市场强劲，通胀接近2%目标”。同时，将“经济增长稳健”改为“经济增速温和”，美联储关于联邦基金利率区间的表述进一步转鸽。
华创证券固收首席分析师认为，全球货币政策彻底转向宽松，目前中国国内经济下行压力依旧较大，全球开启降息潮后，我国货币政策操作空间将进一步打开，逆周期调控措施可能进一步落地。
就国内经济环境而言，国海证券指出，价格上涨的压力导致货币政策进一步收紧可能性不大，而内生性通胀压力不足似乎意味着央行的政策仍有一定放松的空间。但是考虑到我国适应性的通胀预期，逼近3%的CPI水平仍将对货币政策构成一定制约。实际上，外部环境的不确定性与汇率贬值可能提升通胀预期。
另外，国海证券表示，防范汇率贬值和房地产价格继续上涨也是货币政策考虑的因素之一。除非经济增长显著下滑并大幅缓解通胀压力，货币市场短端利率下行的空间仍然有限。货币政策或大体保持稳定。
编辑：孔瑞敏
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