新华财经北京6月12日电(史可)国债期货周三(12日)窄幅波动，十年期债主力日内走出倒“V”型走势，午后回吐涨幅勉强收红。分析人士称，虽然上午统计局发布的5月CPI数据创下15个月新高，但市场对于通胀走高的预期本就较强，因此投资者对此的反应也较为有限。
而在期债收盘之后，央行在下午晚些时候发布了5月份社融数据显示，5月份社融增量为1.4万亿元，略低于市场预期的1.45万亿元，不过同比大增近0.5万亿元。数据发布之后，现券市场反应较为平淡，十年期国开和国债收益率均呈窄幅波动，较此前小幅下行约0.5BP。
截至收盘，十年期债主力T1909报收于97.130，上涨0.02%；五年期债主力TF1909报收于99.125，上涨0.04%；两年期债主力TS1909报收于100.030，上涨0.03%。
5月份经济金融数据基本符合预期
今日数据发布较为集中，统计局上午公布的数据显示，受食品尤其是猪肉和鲜果等价格涨幅较大推动，中国5月CPI同比上涨2.7%，创15个月新高，但增幅与不少机构的预期较为一致。其中，食品价格同比上涨7.7%，创2012年1月以来新高。数据并显示，5月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨0.6%，亦与机构预期出入不大。
分析人士称，伴随着翘尾因素的逐渐回落，尽管未来个别月份CPI在食品价格涨势推动下有触及甚至突破3%的可能，但全年通胀料不会超过3%。
期债市场收盘之后，今天下午晚些时候，央行发布了2019年5月金融统计数据报告，数据显示，2019年5月，人民币贷款增加1.18万亿元，同比多增313亿元。分部门看，住户部门贷款增加6625亿元，同比多增482亿元；其中，以个人消费贷款为主的住户部门短期贷款增加1948亿元，同比少增272亿元；以个人住房贷款为主的住户部门中长期贷款增加4677亿元，同比多增754亿元。
另外，非金融企业及机关团体贷款短期贷款大幅多增，中长期贷款大幅少增。具体为，企业贷款增加5224亿元，同比少增31亿元；其中，企业短期贷款增加1209亿元，同比多增1794亿元；企业中长期贷款增加2524亿元，同比少增1504亿元。
值得一提的是，5月份票据融资增加1132亿元，同比少增315亿元，为今年以来首次少增，此前1-4月分别多增1851亿元、1097亿元、2470亿元、4813亿元；非银行业金融机构贷款增加58亿元，同比少增84亿元。
从存量来看，5月末人民币贷款余额144.31万亿元，同比增长13.4%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高0.8个百分点。今年5月，表外非标融资继续减少，但有所回暖，同比大幅少见。5月，委托贷款减少631亿元，同比少减939亿元；信托贷款减少52亿元，同比少减884亿元。
另外，债券融资大幅回暖。5月，企业债券净融资476亿元，同比多858亿元；地方政府专项债券净融资1251亿元，同比多239亿元；非金融企业境内股票融资259亿元，同比少179亿元。
债市对基本面数据反应有限
现券市场活跃度一般，市场各期限利率债涨跌互现。总体来看，超长端继续成交活跃，30年期国债收益率波动不大，大多持平昨日。5月份社融数据发布之后，现券市场反应平淡，十年国开和国债收益率继续横盘震荡，波动幅度在1BP以内。
截至收盘，10年期国开活跃券190205收益率报3.7725%，上日尾盘3.7800%；10年期国开次活跃券190210收益率最新成交在3.67%，上日尾盘报3.6850%；10年期国债新券190006收益率报3.26%，上日尾盘报3.27%。
一级市场方面，财政部和农发行今日发行的五期债券需求均较好，农发行的三期金融债投标倍数均超3倍。
公开市场上，央行今日进行350亿元逆回购操作，其中200亿元、28天期品种为时隔近五个月后重启，单日净回笼250亿元。
资金面仍显结构性紧张，非银资金拆借未现宽松，银行间资金融出充裕，边际放松，隔夜资金价格明显回落。DR001报1.93%，日内下跌10BP；DR007报2.4918%，下跌不到3BP。业内人士称，受相关风险事件影响，非银机构近期拆借难度增加，央行亦及时出手提供跨季资金，以稳定半年末时点市场预期。
展望后市，江海证券认为，短期来看，目前同业存单增信担保对债市提振有限，债市的扰动因素在于股市及基建发力预期；长期来看，债市进入政策观察期，市场更需要关注同业存单创设CRMW是否能有效缓解中小银行的融资难问题。整体而言，预计后续债券利率以震荡上行为主。
编辑：王柘
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