新华财经北京5月10日电(张海钰) 国债期货10日出现震荡走势，早盘低开后探底回升，临近午盘由跌转涨，但午后又快速下挫翻绿，随后震荡上涨收高。沪指上午高开后红盘运行，午后急速跳水后被迅速拉回，高位收涨。市场人士称，近期，制造业PMI和金融数据低于预期，出口大幅回落且重回负增长；央行对县域农商行定向降准，市场资金面保持合理充裕；本周初，市场避险情绪升温，股票市场波动加大，债券配置价值提升，国债期货价格企稳。
截至下午收盘，十年期国债期货主力合约T1906涨0.15%至97.14，五年期国债期货TF1906涨0.04%至99.115，两年期国债期货TS1906收平于100.03。银行间现券收益率普遍下跌，十年期国债活跃券180027收益率下行2个基点至3.295%。沪指收报2939.21点，涨3.10%，成交额2742亿，创业板指收出大阳线。随着A股波动加大，债券配置价值提升，国债期货基差逐步收窄，市场对债市的预期逐步转好。
转债市场跟随A股走势收涨，创一个多月以来最大涨幅，报319.33涨1.76%。个券方面，截至收盘，深沪两市有交易的160只可转债中，只有4只收跌，新上市的雅化转债领跌3.95%，金农转债涨幅居首，报收151.78元/张，涨10.48%。
一级市场方面，财政部今日发行的两期贴现国债中标利率均高于二级预期，其中100亿元、91天贴现国债，发行利率2.2284%，预期2.20%，投标倍数2.29倍；100亿元、182天贴现国债，发行利率2.4163%，预期2.35%，投标倍数1.65倍。
公开市场方面，央行继续暂停逆回购。央行10日早间公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，今日不开展逆回购操作。因无逆回购到期，当日实现零投放和零回笼。本周央行累计开展500亿元逆回购操作，无逆回购到期，当周实现净投放500亿元。
流动性保持合理，隔夜Shibor涨31.30个基点至1.8260%，基准7天Shibor跌0.50个基点报2.5680%；隔夜银行间质押式回购涨32个基点至1.84%，基准DR007涨24个基点至2.73%；隔夜上交所逆回购涨34个基点至1.96%，基准GC007涨16.5个基点至2.22%。
江海证券表示，本周央行通过公开市场连续三个交易日投放资金，迭加月初一般都是资金较松的时期，导致隔夜资金利率跌破1.2%，但预计如此宽松的资金面不会长时间持续，央行出于维稳流动性的考虑，短期可能会收紧流动性。
迭加昨日发布的社融数据回落，部分市场人士认为，后续货币环境将会维持相对宽松。而对于短期隔夜流动性边际宽松的情况，江海证券认为，短期可能连续暂停公开市场投放，保持流动性合理充裕。
广州期货分析称，4月信贷、社融数据双双回落提振情绪，债市期现券继续向好，一级市场中标定位向好，二级市场利率债收益率全线下行。国债收益率曲线整体下行1.2-3.8BP；国开债、农发债收益率曲线整体下行0.7-4.9BP；进出口行债收益率曲线整体下行0.2-6.5BP。
市场人士表示，总体上，考虑到领先指标制造业PMI和社会融资规模存量增速均低于预期，出口大幅回落且重回负增长，而全球经济增速持续放缓，预计国内经济企稳持续性有待观察，对债市有一定支撑。5月之后PPI将逐步回落，CPI发生通胀的可能性较小，而央行对县域农商行定向降准，打破货币政策收紧预期，市场资金面继续保持合理充裕。后期走向仍需进一步跟踪观察，市场避险情绪有所升温，债券配置价值提升，预计国债收益率以下行为主，国债期货价格将重回上涨趋势。
编辑：王菁
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