新华财经北京3月18日电(王柘)受股指继续走高压制，债券市场周一(3月18日)收益率普遍上行，国债期货缩量下跌。当日，央行重启逆回购，对冲MLF到期后，公开市场净回笼2670亿元。受月中税收等因素影响，自上周以来资金价格大幅上升，迭加权益市场热度不减，债市承压明显。分析机构普遍认为，短期震荡仍将延续。
为对冲税期高峰等因素的影响，保持银行体系流动性合理充裕，央行于3月18日以利率招标方式开展了600亿元逆回购操作。当日无逆回购到期，有3270亿元MLF到期，公开市场合计净回笼资金2670亿元。
资金面呈现边际收紧态势，18日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数品种延续上行趋势。其中，隔夜Shibro续涨10.10BP至2.7560%，创九个月新高。7天Shibor下跌1.9BP，报2.7090%。1个月 Shibor上涨2.20BP至2.8320%，3个月期Shibor小幅上涨1.50BP至2.8140%。
此前一周(3月11日至15日)，银行间同业拆借加权平均利率较前一周周末上升61.84BP至2.77%，质押式回购加权平均利率较前一周周末上升65.15BP至2.80%；另外，隔夜Shibor较前一周周末上升60.80BP至2.6550%，1周Shibor较前一周周末上升34.00BP至2.7280%，1个月Shibor较前一周周末上升9.80BP至2.8100%，3个月Shibor较前一周周末上升4.40BP至2.7990%。
对于资金利率的持续上行，兴业银行首席经济学家鲁政委表示主要归因于上周六到期的MLF顺延，以及缴税对流动性产生的扰动。他同时认为，考虑到财政支出力度或将加大，央行大概率继续削峰填谷，银行间流动性仍有望保持充裕。
国债期货早盘低开低走，全天绿盘弱势震荡，10年期国债期货主力合约T1906收跌0.19%，报97.505元，成交量大幅缩减近四成；5年期主力合约TF1906跌0.12%，报99.34元；2年期主力合约TS1906跌0.04%，报100.155元。
银行间现券收益率较上周五尾盘普遍走高，国开券走势较国债显弱。其中，10年期国开活跃券190205收益率上行2.25BP报3.645%，10年期国债180027收益率小幅上行0.25BP报3.1375%。
从上周走势来看，债市亦呈现国债强于国开的局面。具体到收益率涨幅，上周内，国债平均上行1.3BP，而国开债平均上行6.11BP。国债方面，各期限品种均窄幅波动，整体保持平稳。国开债各期限到期收益率则全面上行，且短端调整幅度大于长端，最高上行10BP左右。
一级市场方面，农发行今日增发两期金融债券，中标利率高于预期，市场需求较弱。其中，3年期农发债，规模70亿元，发行利率3.2185%，投标倍数2.31倍；5年期农发债，规模70亿元，发行利率3.5332%，投标倍数2.33倍。
从近期走势来看，盘中债市情绪受股指影响明显，股债跷跷板效应仍存。中金公司观点认为，市场情绪仍偏好股票类资产，市场普遍认为股市仍有上涨空间。但开年以来的股市上涨主要来自于无风险利率下行、流动性宽松带来的估值修复。目前来看，股债比价虽然仍处于较高水平，但已较年初明显下降，短期来看，债市仍有回调风险，但对于配置资金来说，正是逢高买入的好机会。此外，中金公司预测利率债发行量不会出现系统性升高，对市场整体不会产生显著冲击，建议早买早收益。
编辑：史可
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