□本报记者 徐文擎
市场低位震荡之下，定增基金成为公募机构新的掘金利器。记者获悉，泰达宏利增利灵活配置定期开放混合型证券投资基金于5月30日正式发行。该基金拟任基金经理张勋介绍称，并购大时代的来临、市场低位震荡提供介入时机。
Wind数据显示，2013年至2015年，定增项目解禁后平均收益率分别为54%、80%、56%，与沪深300相比，超额收益显著。张勋认为，目前是参与上市公司定增的良好时机。首先，从去年年中开始“资产荒”本质是市场上收益率和稳定性均相对较好的产品稀缺。而介于股票和债券之间的长期定增基金，核心是权益性产品，但在投资上一定程度带有绝对收益的特性，在资产荒的背景下，这类产品具有市场吸引力。另一方面，经济的改革和转型进一步推动资本市场，并购大时代也正在来临。“过去几年，传媒、互联网等各个行业的并购都开始活跃，这不只是牛市催生的结果，也是这个时代的产物。中国经济发展到目前的阶段，走到从量变到质变、从分散到集中、从传统到创新的阶段，各个行业都面临重构和快速的迭代，只有靠并购才能跟上时代的步伐，这也提供给机构更多参与上市公司定增的机会。
其次，从市场角度而言，目前整体点位不高，未来有上升空间，为产品提供了市场溢价的机会。
张勋表示，目前定增市场较为普遍的折扣率在85-95折之间，部分项目更是低到7折，这也意味着参与定增产品首先会得到5-30%的安全垫。
