□银泰证券 陈建华
上周A股继续弱势运行。周初两市在一系列利空因素的影响下进一步向下调整，沪深指数双双跌破各条短期均线创出一月以来新低，持续萎缩的成交量以及热点板块的缺失使得两市呈现反弹乏力的格局。未来一段时间A股弱势格局预计仍将延续。
首先，经济短期显著回升可能性不大，投资不能过度，后期应着力推进供给侧结构性改革。管理层的定调将降低各方对国内经济、政策的预期，A股短期将因此承压。
其次，“暂缓中概股回归”、“证监会叫停上市公司跨界定增”的传闻传出，证监会对此进行了澄清，但结合近期以来管理层一系列动作看，包括对商品期货炒作的限制、强调杠杆风险等，将在一定程度对沪深市场运行的逻辑带来影响。
此外，周末公布的各项宏观数据普遍低于预期，沪深两市料也将因此受到拖累。无论是央行公布的新增贷款、社会融资规模数据，还是国家统计局公布的4月份工业增加值、固定资产投资者数据，虽然有结构性因素，但经济整体复苏乏力仍是不争的事实。周末公布的各项宏观数据料将进一步增强后期市场的观望心理，抑制资金持续做的意愿。
综上分析，对后期A股我们认为仍无太多乐观的理由，投资者需更多耐心等待后期市场转机出现。
