□本报记者 王超
为建立健全郑商所风险控制制度，发挥期货市场功能，积极适应结算业务创新发展要求，郑商所对《郑州商品交易所期货结算细则》部分内容进行修订、完善，主要包括以下三方面：第一，统一结算细则与实际业务表述不一致部分；第二，将出金管理从事后监控变为事前监控；第三，改进无成交期货合约结算价确定方法。
据介绍，在组织全面、深入论证的基础上，结算细则修订方案还先后征求了多家主要会员单位特别是理事会结算委员会委员单位的意见建议。会员普遍认为新制度能够较好地适应当前市场发展要求，有利于品种培育，降低交割月和近交割月合约期现价差偏离程度。会员还认为新的出入金公式更加科学合理、简明易懂。对其他内容无异议。
修订内容方面，此次《结算细则》修订共涉及18项内容，其中除了统一、规范文字表述之类的技术性修订之外，也有关于会员出金标准、当日无成交合约结算价形成方式等实质性修改内容。
以上修改内容无与国家法律法规及证监会部门规章相抵触的内容，具有合法合规性。并且，修订的具体内容来自多年来工作经验的提炼与总结，充分听取了会员单位的意见与建议，具有可行性。
相关人士表示，近年来，我国期货市场创新发展步伐加快。一方面，随着新业务新举措不断推出，需要及时修订结算细则与之相适应。比如，由于夜盘交易推出，需要对会员出入金时间要求进行调整和明确。
另一方面，随着实践持续推进，对期货市场运行规律的认识和把握不断深化，需要及时总结经验。如无成交合约结算价确定方式，现行做法只考虑了新上市合约的情况，没有顾及到交割月份和其他不活跃月份合约的情况，造成这类合约结算价长时间维持不变，与其他月份合约和现货价格偏离过多。
针对市场影响，相关人士分析，首先，技术性修订主要涉及实际业务操作与细则表述不一致的部分，删除、增减或更新了部分名词表述，使得新条款更加便于投资者接受和理解。
其次，变更后的出金公式更加科学，将出金管理转变为事前监控，更加符合资金出入的逻辑，有利资金风险控制。会员认为新的出金公式更加科学合理、简明易懂。
最后，相比原无成交合约结算价确定方法，新方法更加科学和全面，尤其对于不活跃品种来说，能够很好地解决无成交合约与其他月份合约及现货价格偏离过多的问题。新方法选取最活跃月份合约的涨跌幅作为参照，一方面由于其权威性更强，另一方面其结算价不易被操纵。综合来看，新方法使得同品种跨月和期现基差更加合理，有利于品种的培育，对整个期货市场的发展具有推动作用。
