谈谈电力股的投资价值

赵子强

近期，电力板块被看好。主要基于该板块具备了明显的业绩优势、行业壁垒和政策扶持等价值投资基础。

说到电力首先就要说说我国的宏观经济。近日，国家统计局公布的2014年一季度经济数据显示，一季度国内生产总值（GDP）为12.8万亿元，同比增长7.4%。从历史上来看，近年来我国的年度GDP就一直保持着增长，保持GDP增长自然离不开一切工业的基础——电力，1991年至2011年（据目前可查询数据），我国的电力消费量很多年份都保持在两位数的同比增长水平，平均增长达10.16%。由此看来，未来几年发电量的增长是有保障的。

行业的增长潜力反映在上市公司的业绩上就是高收益。A股电力板块有57家上市公司，截至昨日，有42家公布了去年年报，其中，盈利的公司有39家，占比92.86%，61.90%的公司2013年每股收益在0.3元以上。排名第一的东方热电每股收益达1.38元，皖能电力和穗恒运A的每股收益也超过1元。

从财务指标来看，电力公司显示出蓝筹特征。已公布年报42家公司整体最新的静态市盈率为9.62倍，在未受政策调控的行业中处于较低水平；上述42家电力公司整体的每股收益是0.4645元、每股净资产3.3715元、每股经营活动产生的现金流量净额1.7928元、净资产收益率14.63%；同时在启动煤电联动之后电力公司的业绩猛增，2012年和2013年上述42家公司累计归属母公司股东净利润增长率分别达到89.84%和59.26%。上述指标在各大行业中的排名均是处于前列。

最后，我们的生活需要更多的电力作为支持，从智能电视到智能手机，再进一步到特斯拉类的充电汽车，随着对空气和各种污染的治理力度加大，工业电力的需求也将增加，因此，有理由相信电力类上市公司中将出现未来蓝筹股的领头羊。