港交所下月将推人民币夜期 券商忧无助交投

3月5日消息，据香港经济日报报道，人民币罕见连跌多日，港交所（00388）旗下人民币期货上周曾破单日成交纪录，交易所乘势将人民币期货引入夜期时段，将于下月7日实施。

券商：人民币衍生品 多场外对赌

行政总裁李小加称，市场渐看到人民币汇率双向流动为“常态”，人民币期货可助投资者对冲。不过有证券界人士指出，人民币衍生产品交易仍然集中在场外对赌，港交所延长交易时间，对交投量未必有很大帮助。

人民币汇价昨日再跌32点子，收报6.1430，但跌势逐渐平稳。美国保管信托及结算公司DTCC数据显示，至昨晚9时20分，人民币兑美元期权成交金额达58.13亿美元（约453.4亿港元），虽较一周前成交近170亿美元（约1,326亿港元）回落，仍为最活跃的外汇期权。

港交所人民币期货交易昨成交380张，合约价值3,800万美元（约2.96亿港元）。

交易所人民币期货2012年推出后，去年日均成交约700张。港交所股本证券与定息产品及货币联席主席戴志坚指出，人民币上周趋波动后，投资者对冲需求大增，单日成交（2月25日）曾达5,970张，为日常5倍，未平仓合约也与日俱增。延长交易时间后，有利更多欧美投资者参与人民币对冲。至昨日人民币期货未平仓合约逾15,000张，以每张10万美元（约78万港元）计，合约价值超过15亿美元（约117亿港元）。

上下限波幅3% 较其它产品窄

港交所表示，下月7日在收市后期货交易（即下午5时至晚上11时），引入人民币期货（即夜期），同时新增第4个季月的合约月份，令合约期由最长13个月增至16个月。与其它夜期产品相若，人民币期货同样设有上下限价格波幅，但波幅为上下3%，较其它产品的5%为窄。

虽然港交所指夜期配合欧美市场，银行及证券界均预期，对成交未必有很大帮助。星展香港经济研究部经济师周洪礼表示，人民币外汇交易在傍晚5、6点后交投转趋稀疏，夜市未必有利成交。中银香港（02388）人民币交易主管及利率交易处首席交易员刘焕则指，新时段便利交易员和投资者管理人民币外汇风险，强化人民币流动性。

时富董事关百良就指出，虽然芝加哥商品交易所、港交所近年推出人民币期货，但大部分外汇衍生产品仍然在场外进行，对夜期交易未抱太大期望，但相信人民币期货延长交易时间，对证券商成本影响有限。