马年瞄准四大行业 43亿元资金抢播春季行情

进入马年，A股市场呈现“马力十足”的态势，上证指数近6个交易累计上涨82.77点，涨幅高达4.07%。在此背景下，市场大单资金的动向出现明显变化，资金从小市值股流向大盘蓝筹股，引发了市场高度关注。

据《证券日报》市场研究中心统计，截至上周五，马年以来28类申万一级行业中有4类行业（不含综合类）呈现大单资金净流入，分别是银行（248942.77万元）、食品饮料（92047.84万元）、交通运输（56413.23万元）、有色金属（27905.33万元），期间合计大单资金净流入为43亿元。今日本版特对上述行业及相关个股进行分析解读，供投资者参考。

估值处于历史底部区域

步入马年，以往几乎无人问津的银行股突然频频受到资金追捧。对此，分析人士认为，进入2月份，银行股2013年年报业绩披露时间渐行渐近，而1月初率先公布业绩快报的浦发银行，其2013年年报业绩表现出稳定增长。稳定的业绩增长，使得资金开始再度关注银行股。目前，银行股的估值处于历史底部区域，近七成银行股股价低于每股净资产，银行板块具有相对较高安全边际，值得继续关注。

据《证券日报》市场研究中心数据显示，马年以来银行板块累计大单资金净流入248942.77万元，银行成为马年以来大单资金净流入排名第一的申万一级行业。

具体来看，在银行行业的16只个股中，有11只股票马年以来实现大单资金净流入，占比68.75%。其中，有8只个股马年以来大单资金净流入均超过4000万元，它们分别为：民生银行（88349.76万元）、中信银行（62234.56万元）、平安银行（30941.25万元）、兴业银行（26344.88万元）、浦发银行（23685.06万元）、交通银行（10964.3万元）、农业银行（4802.97万元）和宁波银行（4794.45万元）。

从市场表现来看，马年以来银行板块累计上涨5.35%，有5只个股在此期间表现跑赢大盘（上证指数同期上涨4.07%），它们分别为：中信银行（34.63%）、民生银行（8.86%）、平安银行（5.96%）、兴业银行（5.67%）和浦发银行（4.58%）。

从估值角度来看，截至2月16日，板块内共有11只个股破净，占比68%，这些个股市净率不足1倍，它们分别为：交通银行（0.71倍）、光大银行（0.79倍）、中国银行（0.8倍）、北京银行（0.84倍）、浦发银行（0.91倍）、南京银行（0.91倍）、华夏银行（0.92倍）、农业银行（0.95倍）、建设银行（0.95倍）、兴业银行（0.97倍）和工商银行（0.98倍），破净银行股具有相对较高的安全边际。

对于板块的投资策略方面，长城证券表示，银行业基本面未发生实质性改善，利率市场化的持续推进导致负债端的资金成本将继续上升，考虑到后续清理地方债务问题，可能出现的理财同行业非标监管加强，以及存款保险制度推出、金融业开放趋势有所加强，这些中长期因素将继续压制板块估值。但由于当前对流动性预期将逐步改善的同时，临近银行股业绩发布期，银行板块估值洼地优势将逐步凸显，板块有望延续超跌反弹。重点推荐：中信银行、兴业银行、民生银行和浦发银行。

个股方面，东北证券表示，银行板块估值处于历史底部区域，短期估值仍有修复的需求，2014年银行股还存在着结构性机会。东北证券预测，2014年银行股的走势以周期和脉冲行情为主，不可能是系统性的持续上升或下降。一季度依旧可能是全年银行股投资的黄金时期，获得绝对收益和相对收益的可能性较大。投资机会方面，招行银行是现阶段最为看好的中小银行股；大行中推荐存款、资本等实力较强的工商银行和中国建设，中小行中推荐浦发银行、北京银行和宁波银行。

据《证券日报》市场研究中心数据显示，马年以来交通运输板块累计大单资金净流入56627.98万元，成为了马年以来资金净流入金额排名第三的申万一级行业。

具体来看，在板块内91只个股中，有52只个股实现大单资金净流入，占比57.14%。其中，有25只个股期间大单资金净流入、超过1000万元，海博股份（22763.79万元）、保税科技（15221.73万元）、广深铁路（13515.44万元）、飞马国际（7648.40万元）、大秦铁路（7089.79万元）、强生控股（5577.27万元）等个股资金净流入居前，期间大单资金净流入均超过5000万元。

从市场表现来看，马年以来交通运输板块累计上涨7.31%，有19只个股期间累计涨幅超过10%，海博股份（35.07%）、强生控股（33.96%）、保税科技（28.02%）、天津海运（23.15%）、中储股份（19.38%）、锦江投资（17.92%）、象屿股份（17.12%）、飞马国际（16.84%）、连云港（16.62%）、海峡股份（16.51%）、欧浦钢网（16.45%）、中昌海运（16.41%）、飞力达（15.15%）等个股期间累计涨幅均超过15%。

从换手率的角度来看，板块内马年以来共有15只个股累计换手率超过20%，其中，欧浦钢网（159.88%）、华鹏飞（76.19%）、天津海运（62.03%）、强生控股（61.97%）、华贸物流（60.72%）等个股期间交投活跃，期间累计换手率均超过60%。

分析人士表示，交通运输行业马年以来的良好表现是春运密不可分的，据数据显示，截至2月15日，1月16日以来中国铁路累计发送旅客突破2亿人次，达到了20187.4万人次，同比增长10.8%。而随着元宵节后务工客流全面启动，学生返校人数逐渐持续走高，近期铁路将迎来节后新一轮返程高峰，相关概念股仍值得持续关注。

业绩方面，在行业内已披露2013年年报业绩预告的31家公司中，2013年年报业绩预喜的公司有11家。其中龙江交通（125%）、象屿股份（120%）、怡亚通（60%）等3家公司年报业绩预告为预增，而*ST远洋、中海海盛、宁波海运等3家公司则有望在2013年实现扭亏为盈。

个股方面，马年以来，海博股份在板块内净流入资金居首的情况下，亦获得超过30%的涨幅。公司主营出租车运营，在上海出租汽车经营市场中，公司占15%市场份额，名列第三，在区域车市场保有量位居第一位。海博出租的全国发展战略初见成效，在同行中具有明显优势的地位和声誉。值得一提的是，公司全资子公司海博物流是一家从事冷链物流的企业，公司在冷链物流行业具有明显的资源优势，并有专业配套的冻品交易市场相辅，形成了独有的赢利模式。

投资策略方面，中信证券表示，交通运输体系是经济发展的动脉及毛细血管，人流和货物流市场规模巨大，模式变革空间广阔。预计大物流商业模式变革步入关键时期，看好三方面个股：第一是物流最后100米智能终端并提供潜在巨大接口的三泰电子；第二是受益大宗商品产业链转向网上交易的保税科技、欧浦钢网和瑞茂通；第三是公路物流和外贸体系物流网上平台化标的外运发展和长江投资。

近10亿元资金涌入33只个股

据《证券日报》市场研究中心数据显示，马年以来食品饮料板块累计大单资金净流入92047.84万元，食品饮料成为马年以来大单资金净流入排名第二的申万一级行业。

具体来看，在食品饮料行业的64只个股中，有33只股票马年以来实现大单资金净流入，占比51.56%。其中，有18只个股马年以来大单资金净流入均超过1000万元，它们分别为：海天味业（73178.68万元）、贵州茅台（23935.63万元）、洋河股份（22538.34万元）、五粮液（12210.35万元）、泸州老窖（9087万元）、珠江啤酒（5982.82万元）、上海梅林（3174.31万元）、古越龙山（3077.99万元）、光明乳业（2522.99万元）、承德露露（2140.55万元）、贝因美（1953.4万元）、莲花味精（1900.63万元）、皇氏乳业（1899万元）、酒鬼酒（1866.8万元）、水井坊（1535.85万元）、黑牛食品（1304.85万元）、青岛啤酒（1249.97万元）和三元股份（1167.57万元）。

从市场表现来看，马年以来食品饮料板块累计上涨6.36%，有44只个股在此期间表现跑赢大盘（上证指数同期上涨4.07%），占比68.75%。其中，洋河股份（25.36%）、麦趣尔（17.22%）、贝因美（14.23%）、黑牛食品（14.18%）、上海梅林（11.56%）、皇氏乳业（11.25%）、海天味业（10.8%）、海南椰岛（10.53%）、海欣食品（10.44%）、光明乳业（10.2%）和三元股份（10.01%）等个股期间累计涨幅更是超过10%。

业绩方面，截至2月16日，行业内有43家公司披露了2013年年报业绩预告，其中有26家公司业绩预喜，贝因美、易食股份、西藏发展、承德露露、啤酒花、伊利股份、南方食品、中葡股份、汤臣倍健和中炬高新等10家公司年报业绩预增，值得关注。

个股方面，马年以来，洋河股份在板块内净流入资金居首的情况下，亦获得超过20%的涨幅。公司是中国白酒行业惟一拥有洋河、双沟两个中国名酒，两个中华老字号，惟一拥有“洋河”、“双沟”、“蓝色经典”、“珍宝坊”、“梦之蓝”等五个驰名商标的企业。公司现有白酒产能合计8.7万吨，其中洋河蓝色经典、洋河大曲等中高档白酒产能2.6万吨。国泰君安表示，公司是行业中管理经营能力最强的公司之一，仍看好其长期成长能力，预计公司2014年每股收益为4.35元。

对板块的未来发展趋势，渤海证券表示，受春节提前以及主要公司业绩低于预期的影响，食品饮料行业估值持续承压，短期内仍将维持目前的疲弱态势，建议关注大众食品龙头公司的中长期投资价值，短期推荐标的：伊利股份、承德露露、好想你、洽洽食品、梅花集团。

投资策略方面，中信证券认为，大众食品为首选方向，乳业和调味品是最优选择。管理层推动乳业并购整合进入到实质阶段，乳业和调味品结构升级明显，成本压力缓解，预计2014年是食品龙头公司业绩持续稳定增长和外延式扩张的一年，首选伊利股份、双汇食品、光明乳业，恒顺醋业和中炬高新具备成长空间。白酒行业经历2013年的整体调整之后，2014年结构调整到位的公司将会率先走出基本面困局，贵州茅台在推出高端定制后，产品结构再次优化，成为白酒公司中率先基本面企稳的企业。

高性能磁材发展受关注

据《证券日报》市场研究中心数据显示，马年以来有色金属板块累计大单资金净流入27905.29万元，成为了马年以来资金净流入金额排名第四的申万一级行业。

具体来看，在板块内92只个股中，有46只个股实现大单资金净流入，占比50%。其中，有22只个股期间大单资金净流入超过1000万元，宁波韵升（35769.56万元）、中科三环（22130.07万元）、紫金矿业（9272.65万元）、中金黄金（6925.49万元）、辰州矿业（6205.26万元）、包钢稀土（5918.22万元）、天齐锂业（5778.31万元）、利源精制（5428.06万元）、盛和资源（5282.01万元）等个股资金净流入居前，期间大单资金净流入均超过5000万元。

从市场表现来看，马年以来交通运输板块累计上涨8.55%，有21只个股期间累计涨幅超过10%，金瑞科技（63.26%）、天齐锂业（34.61%）、金贵银业（28.97%）、宁波韵升（23.35%）、赣锋锂业（22.53%）、鲁丰环保（20.25%）、赤峰黄金（18.13%）、西藏珠峰（17.11%）、盛和资源（16.08%）等个股期间累计涨幅均超过15%，在板块内居前。

从换手率的角度来看，板块内马年以来共有19只个股累计换手率超过20%，其中，金贵银业（185.7%）、鲁丰环保（88.35%）、天齐锂业（56.08%）、赣锋锂业（52.46%）、江粉磁材（51.1%）、赤峰黄金（46.06%）、金瑞科技（40.9%）等个股期间交投活跃，期间累计换手率均超过40%。

分析人士表示，有色金属板块整体的低估值成为了近期板块走强的主要因素，而锂电池等相关行业利好频出以及金价反弹等因素亦成为板块上行的催化剂，为板块持续走强助力。

业绩方面，在行业内已披露2013年年报业绩预告的65家公司中，2013年年报业绩预喜的公司有33家。其中银泰资源（2867%）、西部矿业（800%）、刚泰控股（325%）、零七股份（278%）、盛屯矿业（270%）、贵研铂业（160%）、东睦股份（100%）、金瑞科技（90%）、亚太科技（70%）等公司年报业绩预告为预增。

个股方面，马年以来，宁波韵升在板块内净流入资金居首的情况下，亦获得超过20%的涨幅。公司的主营业务包括钕铁硼业务和电机业务两部分。公司是国内第二大的钕铁硼生产商，目前的烧结钕铁硼产能大约为5000吨左右，黏结钕铁硼产能大约为250吨左右，是国内5家拥有钕铁硼专利许可的企业之一。

投资策略方面，申银万国表示，在有色金属行业中，维持高性能钕铁硼行业“看好”评级，重点推荐正海磁材、中科三环、宁波韵升；另外，关注稀土资源类个股，例如五矿稀土、厦门钨业、盛和资源、包钢稀土等。从中长期来看，节能环保的大趋势下新能源汽车驱动高性能磁材发展的逻辑将不断得以强化，近期国内外电动车市场的向好变化引发市场对永磁材料的强烈关注和预期好转。

对于黄金子板块，海通证券表示，基本面上有三利好提振金价：第一，QE削减后，美国经济短期波动性增强，不利于进一步QE的削减；第二，发达国家经济复苏带来通胀预期上升；第三，欧元区降息预期下降利空美元，利好黄金。对于A股黄金股投资，后期仍应以波段性操作为主，预计2014年金价难有大幅上涨表现，个股方面，推荐中金黄金等。