外盘利空影响趋弱 A股马年“开门红”

新华社记者潘清 桑彤

上海(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--春节长假期间，由于多重利空因素共振，海外股市纷纷出现调整。不过来自海外市场的利空影响似乎正逐步减弱。7日当天，亚洲股市全线飘红。长假后的首个交易日，沪深股市也低开高走，红盘报收，市场人气较旺。但值得注意的是，沪深股市要走出低迷、持续回暖，仍有赖基本面、资金面、政策面等诸多因素的支持。

——外盘不利影响趋弱　A股马年“开门红”

春节长假后的首个交易日，沪深股市低开高走，至收盘分别报2044.50点和7616.57点，较节前最后一个交易日涨0.56%和0.58%，顺利实现“开门红”。

这一开局超出了部分机构和市场人士的预料。春节长假期间，海外股市纷纷出现调整。2月的前5个交易日，美国股市三大股指累计跌幅超过或达到1%。其中，2月3日上述股指跌幅全部在2%以上。

率先进入马年交易的香港股市，则在新年首个交易日暴跌2.89%，创下过去15年以来的新春最差开局。

外盘股市集体走弱，源自于多重利空因素的共振。一方面，中国公布的官方和汇丰制造业采购经理人指数(PMI)双双下行，1月美国PMI同样大幅弱于预期。经济数据不利，令国际投资者信心受挫。

另一方面，节前受美联储退出量化宽松政策预期升温等因素影响，新兴市场货币不断贬值、资金加速外逃，恐慌情绪在马年伊始仍继续蔓延。

不过，来自海外市场的不利影响似乎正逐步减弱。周四，美国道琼斯工业平均指数上涨188点，录得1.22%的涨幅。7日当天，亚洲股市全线飘红。

而从A股本身来看，2014年以来压制股市表现的新股发行，将在2月进入“空档”状态。节前的资金面紧张态势，也有望在节后获得较大程度的缓解。这为市场短期反弹提供了利好因素。

——沪深股市持续回暖仍有赖更多支持

“开门红”之后，A股能否在马年真正走出低迷、持续回暖?在一些机构看来，这仍需要来自基本面、资金面等多方面的支持。

南方基金首席策略分析师杨德龙表示，将于3月举行的全国两会将为2014年的经济增长定调，GDP增长目标估计仍会在7.5%左右。

“未来两年中国经济都将处在转型期。在老的增长方式已经到头、新的方式还需探索的背景下，经济难免经历一定的'震动期’，大幅上升或失速的可能性都不大。”杨德龙说，从这个角度而言，投资者对马年A股主板表现不宜有太高期待，但继续大幅回落概率也不大。

从资金面来看，虽然2013年末以来的流动性高度紧张已经暂告一段落，但就中长期而言，宏观流动性仍将呈现稳中趋紧态势。

而在趋势性机会难现，A股对场外资金吸引力本已不足的同时，去年下半年以来崛起的互联网金融余额理财，又凭借远高于定期存款基准利率的收益水平，以及堪比活期存款的流动性，对场内资金形成分流之势。

另外，度过二月的“空档期”之后，IPO将重现密集态势。1月新股上市后频遭爆炒，若新股发行相关机制缺陷不能及时弥补，未来仍将有大批资金驻守一级市场。

“炒新热”给大盘带来的隐忧不止于资金面。一方面，部分新股上市后连续涨停、市盈率大幅飙升，后市极有可能出现一波“破发潮”；另一方面，新股上市后遭遇机构大规模套现，未来若“炒新热”退烧而套现冲动不减，大盘难免受到波及。

——关注重点仍是“结构性机会”

马年首个交易日，在沪深主板温和反弹的同时，创业板指数大幅走强，盘中创下1532.82点的历史新高后，以次高点1532.69点报收，全天录得2.45%的涨幅。

这无疑是一个信号：在诸多不确定因素共振的背景下，马年A股的关注重点仍将是“结构性机会”。

在一些市场人士看来，排除投机性因素，蛇年A股主板和创业板走势显著分化，与经济转型大背景下投资者对于成长性投资的热情密切相关。而伴随转型不断深入，这一趋势有可能在马年获得延续。

不过，由于蛇年创业板指数实现了逾八成的巨大涨幅，马年继续大幅上涨空间受限，或更多地体现为个股行情。

数据显示，截至1月末378家创业板公司披露了年报业绩预告，预喜率约为62%，略高于已公布年报预告的A股上市公司整体水平。

进入马年后，上市公司年报披露将陆续展开，成长性投资将经历业绩“证伪”的过程，创业板公司或因此迎来走势的分化。一些符合改革预期且真正具备成长性的小盘股，还会继续受到资金关注。业绩下滑的创业板公司，则可能遭遇股价大幅回落。

除了创业板，估值仍处历史低位的蓝筹股同样值得关注。蛇年岁末保监会宣布将启动1999年前高利率保单投资蓝筹股的政策，这被解读为管理层向市场传递的善意信号：长期资金的陆续引入，有望令蓝筹股迎来估值回归。