基金四季度亏损超440亿元 看好新兴成长股

新华社记者王原

上海(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--2013年基金四季报日前披露完毕，整体来看四季度各类型基金亏损达440.33亿元，受到行情回落和高仓位等因素影响，权益类基金成为亏损大户，持仓水平和行业结构则出现较大变化。展望后市多数基金经理认为2014年A股仍难现趋势性行情，基金重仓仍将集中在新兴产业的成长、消费股。

——基金四季度亏损达440亿元

天相投顾数据显示，四季度各类型基金整体亏损440.33亿元，其中股票型、混合型基金损失惨重，亏损分别达到348.87亿元和119.99亿元，仅有货币型和QDII基金收益为正。

大面积亏损也使得基金公司四季度经营业绩惨淡，在统计的74家基金公司中，仅有天弘、南方、德邦、中欧基金等10家公司利润为正。其中大型基金公司成为亏损“重灾区”，景顺长城、华夏基金单季亏损均超过了40亿元，嘉实、易方达、融通基金损失也都超过了20亿元。

行情回落和减仓不力成为基金四季度折戟的重要原因，虽然股票基金四季度整体仓位也有所回落，由三季度的86.43%下降到85.02%，略微下调了1.41%个百分点，但是整体仓位水平依旧维持在八成以上。

持仓行业结构则出现了较大变化。从行业来看，四季度基金持股的制造业总市值高达6646.34亿元，占净值比例由三季度的48.32%增加到52.80%；金融和地产业占基金净值比例持续缩水，四季度金融业市值由三季度的830.39亿元下降到583.05亿元，房地产业也由532.48亿元下降到389.19亿元。文化、体育和娱乐业以及信息传输、软件和信息技术服务业等行业也遭到大量基金减持，市值明显下降。

——四季度调仓换股动作加大

重仓股数据中，被185只基金持有的伊利股份为第一大重仓股，合计总市值达239.85亿元。格力电器、中国平安分列二三位。进入前十大重仓股的还包括中国平安、云南白药、双汇发展、海康威视、大华股份、歌尔声学、上海家化。其中5只为消费行业股票，占据了大半江山。　

2013年前三季度涨幅超过400%的传媒龙头股华谊兄弟成为基金四季度抛售的头号对象，仅剩4只基金“坚守”，持有市值1.18亿元，减持超过了60亿元。此外曾经风光无限的百事通、光线传媒、蓝色光标、博瑞传播等传媒股也在四季度也遭到了基金不同程度的减持。

在对传媒股减磅的同时，基金将加仓目标瞄向了估值较低、业绩突出的绩优行业龙头，家电、汽车、医疗等行业成为增持对象。其中两大家电龙头青岛海尔和格力电器成为基金增持幅度最大的个股，增持市值分别达到42.74亿元和35.57亿元。此外，基金增持较多的还包括三安光电、长安汽车、万华化学、中国平安、复星医药、威孚高科和中国南车等。

——优质成长股仍是基金布局重点　

四季报显示出大部分基金经理对于2014年走势依旧信心不足。交银蓝筹基金四季报认为，未来传统行业可能继续承压，代表未来发展方向的新兴产业仍将保持一定的估值溢价，但是伴随IPO的开闸，成长股相对价值股的溢价空间较难进一步扩大，因此该基金表示，将继续以精选细分领域中有较大市值空间的个股作为主要的投资主线。　

华宝兴业新兴产业基金认为，尽管经济前景不明朗，流动性也并不乐观，但目前市场整体估值上具有一定安全边际，长期来看投资的风险并不大。市场的投资机会可能依然表现为结构性的和阶段性的，而新兴产业可能会是结构性投资机会的重点领域之一。

展望后市投资，华商基金表示，新股发行改革给投资逻辑带来的变化主要在于价值投资和成长投资之间的分化更为清晰，与此同时成长股行情将受到更多价值考量的约束。另外，目前中国正处于经济结构转型期，经济转型过程中势必会出现行业分化，符合未来发展方向的产业机会更多。所以整体来讲，2014年A股市场仍将以结构性行情为主，虽然不是大牛市，但仍能找得到牛股。