欧美有望挑战新高 A股即将止跌回升

中信建投北京三里河路营业部 云清泉

受远逊预期的12月非农就业数据影响，美股上周五高开后探低回升，而收盘则是涨多跌少。道指微跌0.05%，周调幅小幅扩大至0.20%；标普、纳指收高0.23%、0.44%，周涨幅0.60%、1.03%。放眼全球，虽说俄、巴、印、韩等仍在下滑，日新年开市后就进行了恶补即跳空下行，可其他主要股指大多却在回升，欧洲整体表现尤为突出，说明多方信心再次加强，近日很有希望继续上攻，虽然周星后时常也会反复。

尽管美元指数遭遇周末逆转，但国际期市仍未摆脱摆脱跌多涨少的弱势局面。美元指数上周遇阻回落并跌破短期上升趋势线，而下探低点则恰好落在80.5即多条重要日均线汇聚处，且中期形态并未遭到破坏，近日再次回升的可能就相对偏大些。黄金、白银周末却由绿翻红，如果冲过去年10月低点，近16月的纪录即三周连阳就很可能将被改写。再创41个月新低后，玉米也逆转收涨，这对六连阴且暴跌的小麦或有一定启示，而改变粮食品种的弱势格局则绝非易事。有别于收阴十字的铜，纽约原油继续下滑并创八个月的新低，短弹希望虽有所提高，但中期趋弱也将因此而更加难以回避。

美国近日公布的经济数据总体依然比较利多。12月就业增量虽是近3年来最低，可低于预期的ISM服务指数却显示服务业仍保持增长势头，而12月的失业率、ADP就业增长人数和11月工厂订单环比增幅又都比预计的好，上周初请失业金人数还降至11月底以来最低，且即将就任FED主席的耶伦预计今年经济增速度有望达到或超过3%，持续的低通胀将逐步升向目标值。不过，美联储纪要显示QE所能带来的经济利益正逐渐消失，数据好更容易让市场担心退出QE步伐将加快。就技术状况来看，三大股指周均线多头上行并构成层层支撑，短期反复势必将会因此受限，长下影星线通常也有利于近日上攻，但以下3点仍需留意：一是圣诞缺口保持完好的道指仍在无力下滑，5日线下移的阻压也没有消除，而补尽去年底缺口的标普、纳指则携手探低回升，短期均线又即将金叉，再创新高的希望就很大；二是道指连收两颗周阴星，标普收几乎光头的下影阳钉，纳指形成阳抱阴的组合，形态虽有差别，但却都是利于上攻的；三是上周波幅仍属较低水平，扩大50%的纳指也不例外，标普更是递减了三周，拓宽波动区间已是势在必行，上冲下探方式比单边涨或跌就更现实。

A股上周惯性低开并出现震荡下行态势，沪深大盘都已连调三天，周跌幅也扩大到了3.35%、4.74%，5日与周线下行又形成明显的阻压，成交量仍处低迷状态，但正因为如此，近日回升的几率才更高些，力度甚至还有可能超乎想象。以量能分析，上周总成交放大近24%至8268亿，而日均成交则小幅缩减到1654亿以内，表明市场参与热情仍在降低，可每日之间量变的算术均值却大幅提高到14%以上，显示交战双方近日已有躁动迹象，而地量纪录又没有刷新，这就使量价背离持续时间达到了三周，沪深单位股指内的量能还骤降25%、41%，说明空方并没有投入太多兵力便将股指压低，其所得就很有限，“得之不难，失之必易”的道理或将再获验证，即这对多方组织、发动乃至展开强力反击相当有利。以股指分析，深市周五跳空下行并连续第6天下挫，两市都刺穿此前升势的0.618回调位并收稍带下影的光头阴线，但这根难看的K线形成于已有较大调幅之后，迎来转机的希望就会比继续滑落的危险大许多，只是上周波幅大增近6成、1.2倍，本周波动区间就可能收窄并抑制短期涨跌，而这两条线则可多留意：近期压力线日降近9点、30点，周三约在2036点、7860点；支撑线日均下移约5点、20点，周三将在1989点、7575点。相对来说，有效击穿支撑比上破压力更困难。

综上，期市仍将以涨跌切换来延续弱势格局，而欧美股市则很可能向新的高度发起冲击，这对沪深两市止跌企稳就十分有利。本周波幅或将有所收敛，量能暂时还难以有效放大，再创调整新低也无法排除，但回升却基本没有太大的问题。