胶合板期货交割地点设计说明

   胶合板以浙江和江苏为基准交割地，天津贴水10元/张，河北、山东和广东贴水20元/张。具体情况如下：

(一)华东是我国细木工板重要的产区与最大的销区

河北、山东、江苏和浙江是我国细木工板生产的4大省份，占全国总产量的51%。其中，河北的廊坊、山东的临沂和浙江的嘉善是主要的产业聚集地。浙江的杭州、江苏的常州，天津和广东的广州和东莞是最主要的贸易集散地，占全国总销量的70%，其中江苏与浙江的销量就占到全国总量的32%，是最大的销区。

(二)胶合板物流流向清晰，存在地区消费习惯差异

我国胶合板的贸易模式与运输成本与纤维板一致，主要生产和消费在地理上的分布特点，决定了我国胶合板物流流向较为清晰，基本为华北剩余产能流向辽宁和京津地区，华东剩余产能流向上海地区，中南地区剩余产能流向珠三角地区。从省份上来看，浙江在产量与销量上都占有重要比重，胶合板的物流流向基本代表了细木工板的物流流向情况。由于仓储成本占板材价值较高，现货企业通常选择在临近大城市的周边地区储存，因此我们在选择交割区域时尊重现货企业的做法，交割区域定于河北、山东、江苏、浙江、天津和广东。

(三)产区与销区波动趋势基本一致，长三角地区价格最高

受人工与原材料价格上涨的原因，长三角地区的细木工板价格最高，江苏北部、山东和河北等地凭借产业转移优势与较低的人工成本，广东凭借较低的原料成本，价格均低于长三角地区。总体来看，交割区域之间的价格相关程度高，最低为0.91。由于我国细木工板受原材料采购半径与运输成本的限制，大区间的差价基本稳定在运输成本上下，除了相邻省份的贸易外，很少出现大区间的细木工板流通，因此各地区之间的价格差异在一个较为固定的范围内波动，保持着高度一致的变化趋势。人造板行业是一个需求导向型的产业，浙江与江苏作为最大的销区和重要的产区，价格影响力较大。因此，设置浙江和江苏为基准交割地，天津贴水10元/张，河北、山东、江苏北部和广东贴水20元/张。