国电电力“尝鲜”首单长期限含权中票

中期票据再迎创新，首单长期限含权中票即将落地。国电电力昨日发布公告，将于12月18日发行10亿中票，期限在发行人依照发行条款的约定赎回之前，都将长期存续。

与传统中期票据相比，本期中票在发行条款方面具有不少创新设置。最引人注目的是，本期中期票据的期限为长期存续，并在发行人依据发行条款的约定赎回时到期；国电电力在第5年及之后每年的付息日，都具有赎回本期中期票据的权利。

根据条款，若国电电力在第5年时未行使赎回权，则本期中期票据第6个计息年度到第10个计息年度的票面利率将重置为“当期基准利率+初始利差+300BPs”，初始利差在发行时一经确定不再变更，票面利率每5年重置一次。

此外，本期中期票据还设置了递延支付利息条款，并约定了强制付息事件以及利息递延项下的限制事项，在赋予发行人可以递延支付利息权利的同时，充分保护了投资者的利益。

国电电力相关人士指出，上述条款组合在国内中票市场均属首创，在我国现有的法律和监管框架下，通过上述创新条款的设置，使得本期中期票据的本金可以计入权益，增加公司所有者权益并降低公司资产负债率。

根据公告，本期中期票据募集资金将全部用于补充公司本部营运资金需求。大公对国电电力本期债券的主体和债项评级均为AAA，评级展望为稳定。

大公指出，公司作为国电集团核心上市公司，电力装机规模和发电量逐年增加，规模优势比较明显，而且国电集团的大力支持有助于公司市场地位的巩固和提高。公司偿还债务的能力极强。预计未来1-2 年，随着经营规模不断扩大和电源结构的持续优化，公司收入将保持增长趋势。