专家认为伊斯兰金融产品收益不低于传统产品

□本报记者 高改芳 麦纳麦报道

在巴林第二十届世界伊斯兰银行大会期间接受中国证券报记者专访时，巴林经济发展委员会首席经济学家Jarmo Kotilaine指出，伊斯兰金融的两大好处是，通过推出符合特定人群的金融产品，提高了金融服务的覆盖范围，改善金融普惠性；其次，在国际范围内，建立基于简单、明确原则上的金融产品和服务，避免了高杠杆率、高负债率和高复杂性的金融产品。

伊斯兰金融机构会计和审计组织(AAOIFI)副秘书长Khairul Nizam接受中国证券报记者专访时指出，因为伊斯兰金融产品和服务必须基于资产或者贸易交易，所以不支持金融衍生品和投机品。除此之外，伊斯兰金融产品和服务的种类和传统金融产品一样多，是非常广泛和全面的，其产品收益并不低于传统产品。

伊斯兰金融起到桥梁作用

据Khairul Nizam介绍，伊斯兰金融机构会计和审计组织是一个研究和发展伊斯兰金融行业基础架构的组织。组织成员包括40多个国家的200多家机构，其中有伊斯兰银行和金融机构、监督管理部门、会计审计事务所和律所等。

Khairul Nizam介绍称，从理论上来讲，金融产品的投资回报，无论是伊斯兰金融产品，还是传统的金融产品，都取决于很多因素，包括市场供需关系，金融机构的规模经济效应和运营效率，还有产品的风险情况。在完美的市场环境下，风险相同的伊斯兰金融产品和传统金融产品的回报也应该是一致的，并不是外界认为的那样低于传统产品。

Jarmo Kotilaine介绍，在海湾地区，由于石油资源丰富，公司和个人都积累了大量财富，同时他们希望把积累的财富进一步投资，伊斯兰金融就起到了这样的桥梁作用。该地区的伊斯兰债券和伊斯兰基金都发展很快。例如通过伊斯兰债券，投资者可以获得参与沙特机场建设、沙特保障房建设等机会，从而获得收益。

他表示，现在有很多伊斯兰金融产品都实现了标准化，伊斯兰金融产品已经具备了和传统产品竞争的条件。但由于伊斯兰金融产品需要的交易次数多，可能在每次交易时都涉及到税收问题。所以还是需要有针对伊斯兰金融产品的优惠政策。

   Jarmo Kotilaine还指出，伊斯兰金融衍生品的研究工作正在进行。但西方的金融危机让这个问题变得更有争议。但可以肯定的是，伊斯兰金融机构和投资者也有管理未来风险的需求，所以希望能够开发出既能管理风险，又不过分复杂、过分投机的金融工具。

提高金融服务覆盖范围

Jarmo Kotilaine表示，伊斯兰金融的两大好处是，通过推出符合特定人群的金融产品，提高了金融服务的覆盖范围，改善金融普惠性；其次，在国际范围内，建立基于简单、明确原则上的金融产品和服务，避免了高杠杆率、高负债率和高复杂性的金融产品。

据Khairul Nizam介绍，伊斯兰金融在各个国家的占比不同，约为1%-20%不等。例如马来西亚的伊斯兰银行占整个银行业的20%以上。金融业发展程度比较高的国家，伊斯兰金融占比也比较高。反之就比较低。这也和这个国家整体的经济环境有关。

   毕马威会计事务所的Jamal Fakhro认为，由于伊斯兰金融禁止高利贷，也就是利用人的窘境来赚钱，因此伊斯兰金融对整个社会而言存在好处。