明年股市转乐观 钢铁等“屌丝”行业望逆袭

中金公司董事总经理梁红在11月27日举行的中金公司2014年投资策略会上表示，对A股在2014年的走势转为乐观，预计上证指数有望实现约20%的年度收益。

梁红女士曾于2003年到2008年期间担任高盛的董事总经理、首席经济学家以及亚洲经济研究部主管，其于2008年加入中金公司，目前为中金公司研究部负责人、董事总经理。此前，其曾在11月10日发布《2014年中国股市能否开始跑赢其他主要市场》，11月11日发布《为什么2014年中国股市存在上行风险》，连续发声看好明年A股市场。

此前梁红曾看多2005年与2009年的A股行情，同时在2007年预见到第二年的危机，此前这些判断都被市场所论证。

梁红指出，目前市场基本面有所改善，短期与中期盈利前景得到提升，而盈利改善的驱动因素并非杠杆率的大幅提高，而是成本的降低、效率的提高以及未来几年全面的改革措施所带来的生产率提升，虽然市场中根深蒂固的悲观情绪仍然在压制股指表现，A股和H股的市净率和市盈率已将至历史低点，但是企业的盈利正在逐步复苏，而由此，对2014年中国股市的投资机会充满期待。

而在行业配置方面，梁红认为可以主要关注三个关键字：周期股、国企改革和“屌丝逆袭”。“其实这三个方面有所重合，也就是指大蓝筹。”梁红表示。

实际上，第三个关键词的“屌丝”包括三类，其一是过去几年里基本面长期没有大起色或者在持续恶化的行业或个股；其二是股价对应持续低迷、板块或者个股估值水平不断下降的行业或个股；其三是机构对相关个股或者板块的兴趣持续下降，持仓也较低的个股。

而估值低、边际上可能有所改变、产能整合等多个因素都使得这些行业存在逆袭的可能性。而其中在中金的研究报告中，也指出钢铁、建材、机械等部分子板块值得重点关注。