早评：暴力哥迟早发威 3招潜伏滞涨股

在券商保险等蓝筹股带领下，昨日两市走出意外反弹行情，前期颓势改头换面。就大盘而言，从诸多迹象看，两市距离中级反弹行情依然尚有距离。首先，成交量没有有效配合，其次，涨停板个股减少，说明市场资金量依然不足。但盘面有一现象或成为股指走势的新风向标，周期股、滞涨股或成后市屡有表现的最新活跃品种。

日前管理层开始为股市寻求新的增量资金，中国人民银行行长周小川26日表示，中国要进一步扩大合格境内机构投资者(QDII)和合格境外机构投资者(QFII)的主体资格，增加投资额度。保监会副主席陈文辉本周一表示，推动保险资金投资股权具有重要作用，今后保险资金股权投资比例的监管限制将从现在的10%进一步放开。但问题在于，寻找增量资金是问题的一个方面，另一个更重要的方面是防止股市过快的失血，近来随尚无IPO成行，但再融资、大股东减持更加“疯狂”，或都将成为两市今后反弹之旅的沟沟坎坎。

盘面来看，券商个股的飙升或暗示两市投资偏好暗中正在转变，主力又在潜伏中排兵布阵。就此顺藤摸瓜，加之今日消息面来看，实际上有不少滞涨股和周期股已经值得重点布局。

首先，中国煤炭工业协会网站27日公布“国务院办公厅关于促进煤炭行业平稳运行的意见”。意见提出，坚决遏制煤炭产量无序增长，切实减轻煤炭企业税费负担，加强煤炭进出口环节管理，减少低质煤进口。此政策对煤炭类上市公司来说可谓极大利好。而昨日发布的最新一期环渤海(2323.37,0.000,0.00%)5500大卡动力煤的综合平均价格报收576元/吨，比前一报告周期再度上涨了11元/吨，实现两年多来首次7连涨；动力煤期货大幅上涨，其中主力合约TC405终盘大幅收涨4.2元至597.2元，并创下该合约上市以来新高的597.6元，煤炭市场回暖氛围日渐浓厚。持久低价徘徊的煤炭股有望成为今日值得重点布局的“带头大哥”。

其次，中国设防空识别区是国安会成立后的首个强硬措施，且嫦娥三号下月择机发射，卫星导航为首的新兴产业类个股有望得到资金的持续炒作。同时，中国证券报记者从权威渠道获悉，目前军工主管部门正在着手进行第四次军工能力调整和推进军工企业股份制改造工作，主要目的是要推进市场化改革和放宽军工企业上市的限制。未来，除了极少数需保持国有独资外，其他军工业务均可上市。实际上，十八届三中全会释放的对于军工行业的扶持政策信号超乎市场的预料，军工股不再是“主题投资”，从国家政策、产业发展趋势、军工资产证券化三个层面来看，军工行业同样具备中长期投资价值。

此外，国企改革中蕴含白马。上海或拟于12月初公布国资改革方案，方案值得重视的亮点包括竞争类企业符合条件的，可实施股权、现金两种类型的中长期激励。在各地国资整合大潮中，无论是从整合案例数量，还是就整合手段来看，上海国资走在前列，而其他省市国资都将跟进，其中滞涨股也值得低位布局，等待喷薄机会。