余额宝蝴蝶效应发酵 机构短兵相接互联网金融

余额宝一举成名天下知。三季度末创出556.53亿元规模还余音未了，千亿规模已出现在眼前，在短短5个月时间内，对接余额宝的天弘增利宝货币基金一跃成为国内规模最大的基金，创造了我国基金业新的历史纪录。

在余额宝蝴蝶效应示范下，此前一度被众机构忽视的现金理财市场，成为各路资本竞相角逐的主战场。不仅阿里巴巴、腾讯、苏宁云商等众多互联网大佬跑马圈地，传统的银联也加紧布局，在余额宝规模突破千亿之后，连一向稳如泰山的银行也开始行动起来，尤其是民营银行行动更为迅速，其中民生银行将在淘宝开设旗舰店，并推出专属理财产品，并实现展示和线上销售功能。

在众机构争抢整个现金理财市场的背后，是我国利率非市场化下巨大利差导致的丰厚利润空间。在这个新的金融蓝海中，余额宝凭借支付宝海量用户成功实现逆袭后，使得腾讯、百度、京东以及苏宁易购等加紧展开布局，而在这些互联网平台“群狼”蜂拥而起之后，原本作为“大象”的银行也开始出招了。目前，互联网平台和银行间的竞争已经火热展开，双方短兵相接已经不可避免。

在这种相互拼抢战场上，由于利差巨大带来的丰厚利润空间，基金产品尤其是货币市场基金产品，成了这些巨头拼抢市场的绝佳载体和博弈的焦点；对于此前严重依赖银行渠道销售的基金来说，互联网毫无疑问为其打开了一扇明亮的窗户。

千亿基金横空出世

如果放在几年前，几乎没有人会想到，中国的首只千亿基金，竟然是在互联网的孕育下，凭借一千多万支付宝用户的蚂蚁搬家成就的。

天弘基金数据显示，截至11月14日15：00，天弘增利宝货币基金规模突破1000亿元，成我国基金史上首只破千亿基金，从6月13日推出至今，在短短5个月时间内，天弘增利宝货币基金一跃成为国内规模最大的基金，创造了我国基金业新的历史纪录。

如果按照昨日人民币兑美元汇率计算，1000亿元人民币相当于162.87亿美元，站在世界共同基金的视角看，根据晨星资讯统计的截至10月底最新的全球基金规模数据，天弘增利宝基金的规模排在全球货币基金的第51位，全球全部共同基金的第185位。

数据显示，从6月份上线以来，其爆发速度大大超过市场预料，二季度末只有50多亿元，三季末余额宝规模达556.53亿元，进入四季度以来，仅仅过去了1个半月，余额宝规模就狂飙突进，迅速飙升至1000亿元，距离上线只有5个月时间。而其超过2900万的开户数，也使其成为目前国内开户人数最多的基金。

天弘基金表示，双十一是让余额宝规模创出新高的重要原因。在刚刚过去的双十一期间，更多人认识到了余额宝的便捷性，其中很多新客户是从双十一运营活动带来的，这部分投资者初次接触了余额宝，并在享受到了余额宝收益后，成为新的余额宝投资者。“在双十一当天，投资者体验了余额宝流畅的支付，秒杀神器的功能，对其支付功能有了新了解，双十一之后，余额宝的转入和活跃客户比例都有较大幅度提升。”

在短短5个月时间内，一跃而成为国内规模最大的基金，创造了我国基金业新的历史纪录，对于中国基金发展史来说，具有重要的标杆意义。而在千亿基金诞生的背后，则是互联网电子商务平台的力量充分凸显。

业内人士表示，余额宝规模的大幅飙涨，或许有几方面的原因，最重要的原因是10月份阿里巴巴公告控股天弘基金后，阿里巴巴相关部门负责人已经明确表示，在货币基金销售中，支付宝平台未来只会和余额宝合作，从而成为支付宝独家货币基金合作伙伴，不会再与其他公司进行合作，这为余额宝的迅速壮大起到了决定性作用。

对于投资者来说，选择余额宝这种现金理财工具，除了非常关键的收益率因素以外，便利性是最重要的因素。从余额宝的收益率表现来看，尽管在所有现金理财工具中并非最高，但是由于支付宝平台上直接镶嵌了余额宝的购买入口，投资者可以把支付宝账户里的资金用于购买余额宝，操作起来非常便利，从而吸引了众多投资者“蚂蚁搬家”，把银行卡账户里的资金转移进余额宝中。

余额宝规模飙涨的另一个原因，或许是双十一带来的增量资金所致。双十一当天，支付宝交易额高达350亿元。据了解，由于淘宝用户购买物品，需要先充值进卖家支付宝账户，但是只有买方确认交易成功后才会进入卖家账户，如果买家没有确认交易成功，则会在10天后自动打入卖家账户，在此期间，这些交易资金存放在支付宝公司账户中。业内人士分析，双十一创造的电商盛宴，支付宝公司这些资金或许购买了余额宝，迅速推高了余额宝的规模。

最后，则是余额宝相对稳定的业绩表现。余额宝上线以来，其收益率基本保持稳定，数据显示，自成立以来，天弘增利宝的七日年化收益率一直稳定在4.5%-5%之间。截至2013年11月13日，天弘增利宝万份收益1.4097元，七日年化收益率5.093%，累计为投资者带来的收益达7.88亿元。

网络平台引爆现金理财市场

对于基金营销市场来说，余额宝仿佛一阵旋风，短短几个月就一跃而为中国最大的货币市场基金产品，彻底引爆了基金网络销售的想象空间，也让其他互联网平台商看到了其中存在的机会，于是各大网络平台开始纷纷抢滩货币市场基金销售市场。

近几个月来，围绕基金销售的重要事件主要有：

6月下旬，在余额宝推出之后，东方财富旗下的天天基金网就推出了“活期宝”，截至三季度末，活期宝销售量近百亿元。值得注意的是，在余额宝之前，同样为基金第三方销售机构的数米基金和众禄基金就推出各自的“现金宝”。

8月1日，基金业老大华夏基金登陆目前我国最大的移动社交平台，在腾讯微信平台推出现金理财工具“活期通”；让数亿微信用户通过微信就可以购买华夏现金增利货币基金，实现基于货币基金的现金理财，同时可以满足现金存取、跨行转账、还信用卡等功能。华夏基金作为国内最大的基金公司，投资研究综合实力强大；微信作为国内最火爆的移动互联网社交平台，拥有四五亿用户，双方可谓是强强联合，打通了移动社交和现金理财的通道，给市场以巨大的想象空间。

和华夏基金“活期通”同日推出的，还有股票交易软件商同花顺推出的“收益宝”，对接南方现金增利货币等8款货币基金，实现现金理财。

接下来没过几天，在华夏基金日前登陆微信平台后，基金第三方销售机构好买财富也推出了微信在线交易平台，投资者可以通过“好买财富”的微信进行在线基金交易、查询账户资产、获取交易信息及最新基金资讯，随时随地操作账户。

与现金理财产品不同的是，好买财富登陆微信平台，可以购买与好买签约的所有基金公司产品，包括60余家基金公司的1200多只公募基金。也就是说，投资者可以在微信平台交易包括权益类产品在内的所有基金产品。

10月中旬，最劲爆的事件，莫过于银联和光大保德信基金的合作。与此前支付宝和天弘基金推出的余额宝面对个人客户不同，银联和光大保德信的合作主要面对的企业客户，推出为企业管理流动资金的“类余额宝”产品，具体由银联商务旗下面向企业的理财平台“天天富”予以实施，该平台将商户结算资金直接投向银联基金宝产品，用于银联企业客户的资金管理。

证监会网站显示，截至三季度末，共有10家第三方支付机构具有基金销售结算业务资格，银联电子在2012年1月获得，仅晚于汇付数据和通联支付。目前，银联电子签约的基金公司共有48家，在支付机构中签约基金公司最多。作为目前国内业务最完善的综合性金融服务平台，自从2002年“银联”诞生以来，出现银联标识的银行卡超过20亿张，受理网络多达140多个国家和地区。

10月底最吸引眼球的事件，莫过于百度与华夏基金合作推出的理财计划“百发”，在其目标年化收益率8%的收益率噱头下，是百度进军互联网金融的决心。据了解，百度每天有多达千万次关于“金融”、“理财”等关键字搜索记录，这是数量庞大的用户在金融领域真实意愿展露，也是百度要为客户和行业提供增值服务的重要原因。

除了上述平台以外，积极转型网络平台的苏宁也将联手汇添富基金与广发银行推余额理财产品。苏宁旗下的易付宝已经获得证监会关于基金销售支付结算的许可，易付宝可以为基金网上直销提供支付结算服务。

网络平台纷纷角逐基金销售市场，在业内人士看来，这是在技术发展支持下，基金公司、互联网平台和投资者需求多种力量共同叠加的结果。

从基金公司方面看，在基金产品的销售渠道中，银行占据七成以上的销售份额，在和基金公司谈判中拥有绝对优势话语权，尾随佣金从几年前的两三成左右，飙涨到目前的七八成左右，部分中小基金公司首发产品甚至在九成以上，基金公司大部分利润被银行拿走，大部分基金公司陷入“新发一只亏一只”的怪圈，已经严重影响到基金公司的健康发展。因此，对于想摆脱银行渠道垄断的基金公司来说，开辟新渠道销售产品，具有很大的动力。

对互联网销售平台来说，拥有巨大流量的平台，亟须通过销售产品予以资金变现，以实现流量资源的充分开发，在利率非市场化的金融环境中，蕴含着巨大的利润空间，目前市场上众多机构争相推出的各种理财宝，全部对接货币基金产品，在资金投资门槛大幅降低的情况下，这种增加了流动性的现金管理工具，让原本只能获得活期收益的零碎资金，取得等同一年定期存款的收益率，一经推出异常火爆，也给这些互联网平台带来巨大收益。

对于投资者来说，有非常强烈的理财需求，但在股票市场缺乏赚钱效应的情况下，大部分投资者只希望获取比活期高的收益，并且需要资金保持较好流动性，而货币基金T+0产品，刚好满足了这种需求。

上述三种力量的推动，离不开互联网技术支持，在技术一日千里的背景下，一方面让投资者需求得到满足，让投资更加安全可靠；另一方面，依靠互联网平台积累的大数据资源，让运营成本大幅下降，让银行不屑一顾的千元甚至数百元的投资者，成功地聚集在一起，实现了基金“众筹”，让服务小额投资者变得有利可图，同时也给中小投资者带来了实实在在的好处。

银行加入现金理财市场战团

在众机构争抢整个现金理财市场的背后，是我国利率非市场化下巨大利差导致的丰厚利润空间。在此制度红利下，传统银行业的日子无比滋润，因规模庞大，银行常被称为金融机构中的“大象”。但是，在这个金融蓝海中，余额宝凭借支付宝海量用户成功实现逆袭后，使得腾讯、百度、京东以及苏宁易购等加紧展开布局，而在这些互联网平台“群狼”蜂拥而起之后，正用其无所不在的触角，触碰并蚕食“大象”的利益，这也使得原本作为“大象”的银行也开始坐不住了。

目前，互联网平台和银行间的竞争已经火热展开，双方短兵相接已经不可避免。首先发力的是机制更为灵活的民营银行。业界传来的消息称，银行将携手基金，利用电商的思维拓展新业务，将活期储蓄与货币收益挂钩，对眼下风光无比的互联网金融反戈一击。

据了解，银行反击的枪声，可能在12月份响起。具体的步骤是，民生银行正携手民生加银、汇添富两家基金公司，将依托民生银行平台推出一款新型电子银行卡，届时可将活期存款与货币基金挂钩，使其取得高于活期存款近十倍的收益，目前已进入封闭式内测阶段。

据民生银行内部人士称，此次推出的新型电子银行卡，对接的货币基金，其功能或支持随时取现、转账等功能，且能实现T+0到账。因为该卡和实体储蓄卡不同，跨行转入和转出没有任何费用，亦支持随时取现。

早在民生银行之前，招商银行推出的“溢财通”业务，也具有民生银行新型电子银行卡的类似功能。“溢财通”目前对接的是招商和汇添富两家基金公司旗下货基，且赎回方面招商货币A支持T+1，汇添富则需T+2；如客户需“快速赎回”(T+0)，在当天就可获得资金的情况下，客户需按照一定的贷款利率向银行支付相应费用。

“如果民生银行的新卡支持随时取现功能，这将是目前同类产品的一个升级版，依靠其便捷性和高收益，可能将引起众多投资者的兴趣。”分析人士表示，“这张新型电子银行卡，更像是银行和基金这对传统金融行业的'老搭档’联手与互联网金融PK”。

事实上，除了上述与基金公司合作推出新型电子银行卡以外，早在今年9月份，民生银行就和阿里巴巴签署了战略合作框架协议，双方约定在资金清算与结算、信用卡业务、信用支付业务、理财业务合作、直销银行业务、信用凭证业务、互联网终端金融、IT科技等方面开展战略合作。

根据当时披露的信息称，民生银行将在淘宝开设旗舰店，并推出针对淘宝用户的专属理财产品，实现专属理财产品及其他适宜产品的展示和线上销售功能。

物理网点不多的广发银行，也将互联网金融提升到了该行的战略层面，并准备与阿里巴巴在网上营业厅等方面开展合作与试水，并计划在这个平台上推出一系列创新金融产品。

除了阿里巴巴这一平台，也有银行将目光瞄向了其他大型互联网企业平台。“比如苏宁易购，就是我们银行目前在考虑的一个对象。”某南方股份制商业银行人士透露。

银行开始反戈一击的原因，主要还是众多投资者资金蚂蚁搬家进程的步步加快。目前来看，尽管货币基金高达六七千亿元，但是相对于几十万亿的银行存款而言，依然算不了什么，但是在互联网金融加速发展的今天，银行的领地正在逐步被蚕食。央行近日发布的金融统计数据报告显示，今年10月，我国住户存款减少8967亿元。有分析称，随着理财渠道的多元化，“存款搬家”将成常态。