■市场瞭望互联网金融冲击银行基金代销

□本报记者 张鹏

2013年的基金行业可谓热闹非凡，就在与余额宝对接的天弘增利宝货币基金规模突破一千亿元、各家基金公司淘宝店纷纷开张之际，银华基金联手易宝支付推出“零通计划”，瞄准2.5万亿元的高端理财市场，再次搅乱互联网金融的一江春水。业内人士表示，“零通计划”的推出首次实现了零费率申购非货币基金。一方面，这会对银行的销售渠道造成很大冲击，直接威胁到银行利益，可能加剧银行与第三方支付企业之间的矛盾；另一方面，在互联网金融浪潮的冲击之下，传统金融机构必将走向变革，最终普惠大众。

申购费“破冰”

在传统金融市场，投资者去银行网点申购偏股型基金时，银行要收取0.8%至1.5%不等的申购费，如果在网上直接申购，各基金电商最低也要收取0.6%的申购费，申购费率高一直是基金行业的一大弊病。不少投资者早就呼吁，尽快打破靠垄断保护形成的高昂的基金管理费、申购费“坚冰”。除了费率高之外，基金行业还面临银行垄断、交易效率低、大小投资机构不平等对待等问题，制约着基金行业的发展步伐。

据悉，11月18日，银华基金“零费率”活动在银华基金公司网上直销平台上线，届时凡是通过易宝支付进行申购的客户，均可享受银华旗下全部基金产品的零成本申购。活动将持续到明年2月底。作为旗下拥有39只基金产品的银华基金来说，此次为投资者让利幅度相当大。以股票型基金1.5%的申购费率为例，即使以网上申购最低四折费率计，对于100万元的投资者，相当于节省了6000元的投资成本。

实际上，在投资者节省的申购费用之中，有一部分是来自于易宝支付的让利，即基金公司与其的比例分成。而在传统销售渠道之中，银行不仅几乎拿走全部申购费用，有时候，基金公司还得倒贴钱。从这个角度说，“零费率”活动冲击的是银行的奶酪。

基金销售规模为王

“当第三方支付再次撬动传统金融市场时，已不仅仅局限于低端理财，而是扩大到2.5万亿元的高端理财市场。”分析人士表示，“银华基金联合易宝支付推出的'零通计划’，为投资者带来的是真正的零费率服务，这个在投资理财市场上史无前例的举措，必将推动基金行业专业投资领域的变革，同时也预示着互联网金融进入深水区，高端理财将成为下一场竞争的主战场。”

不过，也有业内分析人士表示，公募基金规模为王，银华基金此次基金销售费用0费率是市场的选择。在今年6月新《基金销售管理办法》公布后，基金销售费用不再是铁板一块；另外，由于销售主体并不局限于银行、第三方销售机构，还包括了第三方支付机构。由于放松管制，竞争加剧的原因，基金销售费率水平总体趋势下降。“即使销售0费率，对基金销售主体来说它也不是无利可图的。它可以和基金公司在管理费谈分成，那块收益叫客户维护费。如果销售费用对投资者来说可以是显性费用，那么管理费等就是隐性费用，即使显性费用下降了，但隐性费用仍旧不低。”