发掘证券研究新价值

   能获得“金牛团队奖”，申银万国证券研究所深感荣幸，对金牛基金经理的肯定和鼓励表示衷心的感谢。

   回顾2013年，申万研究以“全球研究，中国智慧”为愿景，不断拓展研究价值，前瞻把握市场运行走势，在业内最早推荐医药、环保、TMT、金融、高端装备为代表的五朵金花改革主题，并推出三中全会、城镇化、生态文明、自贸区、国企改革等系列报告；在年初就提出今年债市从牛入熊的判断，紧贴改革和创新，推出能源变革、影子银行、工业机器人、金融信息化等10余个专题。在不断夯实基础研究的过程中，为投资者寻找有价值的投资标的。

展望2014年，在我们面前的是一幅瞬息万变的棋盘，很多问题值得深思。

挑战源于互联网金融的兴起，海量的信息、空间时间的跨越、极低的转换成本，不仅改变了传统的渠道、制造、产品运营，也极大促进了金融领域市场化进程。同时，微信给研究带来的冲击在不断扩大，短时间内极速发酵的信息特别是各类专家的声音，以及各个微信群每时每刻的交流，考验着证券研究机构的研究和服务能力。

机遇则来自中国新一轮对外开放的重头戏———上海自贸区的设立，自贸区的自身发展需要金融在资金筹措、资源配置和风险管理等方面的支持，同时也将展开金融层面的改革创新试验，特别是FICC业务。更重大的机遇来自于十八届三中全会指明的中国经济增长的新空间，在打造中国经济“升级版”的伟大事业中，需要我们证券研究机构一展身手。

在这挑战与机遇并存的时代，申万研究将继续坚持“独立、全面、严谨、前瞻”的研究风格，以培育“中国资本市场最优秀的百年研究咨询团队”为目标，与各家证券研究机构同仁一道，为中国改革开放新事业贡献绵薄之力!