四行业净利双增长 业绩拐点勾画岁末淘宝图

据《证券日报》市场研究中心统计数据显示，截至今年第三季度，交通运输、信息设备、电子、公用事业等行业，实现了今年第二、三季度净利润的同比和环比连续双增长，呈现良好的业绩拐点态势。本版特对以上四大行业的业绩增长进行仔细梳理，并挖掘相关龙头个股的投资价值，以飨读者。

信息设备

三主线围猎相关概念股

据《证券日报》市场研究中心数据显示，在第二季度、第三季度归属母公司净利润连续两个季度实现同比、环比双增长的申万一级行业中，信息设备以第三季度实现环比增长47.80%排名首位。

具体来看，信息设备行业第三季度实现归属母公司净利润454505.42万元，较第二季度307503.43万元，环比增长47.80%；同时，第二季度较第一季度180540.55万元的归属母公司净利润，环比增长了70.32%。同时行业整体今年第二、三季度归属母公司净利润也均实现了同比增长，增长率分别达10.76%和988.15%。

个股方面，行业内有16家公司在最近两个季度业绩实现环比增长且前三季度实现同比增长，行业占比16.84%。具体来看，行业中连续两个季度业绩环比增长均超过100%的公司有3家，它们分别为*ST科健、长城信息、安居宝；在第三季度实现归属母公司净利润同比增长超过100%的公司有8家，它们分别为*ST科健（8329.95%）、长城开发（1182.23%）、中创信测（657.54%）、天喻信息（538.94%）、佳讯飞鸿（415.45%）、同方股份（357.68%）、网宿科技（320.96%）、中电广通（233.04%）。

从市场表现来看，在上述16只个股中，有6只在10月份以来股价实现上涨，它们分别为中创信测（89.54%）、网宿科技（25.96%）、长城信息（24.56%）、*ST科健（15.66%）、佳讯飞鸿（13.89%）、中电广通（4.43%）。

从估值的角度来看，在上述16只个股中，*ST科健（3.72倍）、中天科技（13.42倍）、同方股份（14.54倍）、新北洋（27.51倍）、恒宝股份（35.46倍）、海康威视（35.96倍）、安居宝（36.24倍）、长城开发（45.05倍）、亿通科技（47.08倍）等个股最新动态市盈率均低于50倍。

对于板块的投资机会，安信证券表示，重点推荐三条投资主线：首先，4G产业链。据悉，工信部正在着手频谱资源的划分等发牌前的工作，而且或将先发放TD-LTE的牌照。政府大力支持TD-LTE技术的产业化是产业链的最强信心，随着产业链的不断成熟与运营商基站规模的建设，例如日前工信部正式批复同意中国移动在北京等全国326个城市开展TD-LTE扩大规模试验等等，预示着TD-LTE会超出市场的预期。移动4G商用代表着我国移动互联网时代的真正到来。将给硬件与应用的公司带来千载难逢的发展机遇。重点推荐4G白马组合中兴通讯、烽火通信，黑马组合富春通信、宜通世纪、金信诺、新海宜等以及后周期组合华星创业和奥维通信。

第二，金融支付。金融IC卡不断超预期，为相关卡商带来确定性；移动支付的大规模应用前景（中移动计划4G手机标配NFC）为相关公司带来了超预期的可能性。基于以上两点，看好天喻信息的投资机遇，金融支付的平台战略将打开公司的成长空间。同时推荐提供终端天线的硕贝德，向半导体封装领域的拓展将使得公司的壁垒更高。

第三，去IOE。通信板块去IOE概念最为纯正的是星网锐捷和东土科技。星网锐捷的网络产品近年来不断向电信市场延展，交换机、路由器、WLAN都有所斩获，定制化与多年的贴近用户的技术积累是锐捷的最大特点。东土科技的看点在于：海外市场拓展与跨行业拓展，近期进展显著。首先是在德国成立子公司，其次是获得了中石油系统内首家工业以太网交换机准入资格。看好后市信息设备的投资机遇，首推星网锐捷和东土科技。

证券代码     证券名称    最新收盘价（元）    10月份以来涨幅（%）    今年第三季度归属母公司净利润环比增长（%）    今年第二季度归属母公司净利润环比增长（%）

600485.SH    中创信测    19.39               89.54                  646.74                                       57.40

300017.SZ    网宿科技    71.80               25.96                  129.31                                       57.68

000748.SZ    长城信息    14.05               24.56                  371.39                                       425.50

000035.SZ    *ST科健     11.89               15.66                  18149.51                                     1007.31

300213.SZ    佳讯飞鸿    16.40               13.89                  19.81                                        922.09

600764.SH    中电广通    8.49                4.43                   91.34                                        8.47

300205.SZ    天喻信息    31.54               -0.41                  85.65                                        373.02

300211.SZ    亿通科技    17.95               -1.59                  60.64                                        98.20

300155.SZ    安居宝      19.28               -1.88                  100.18                                       311.88

600522.SH    中天科技    10.08               -6.15                  13.09                                        92.21

600100.SH    同方股份    8.61                -7.42                  57.29                                        311.46

002415.SZ    海康威视    23.80               -9.85                  44.69                                        18.83

000021.SZ    长城开发    5.33                -11.46                 16.76                                        68.95

002104.SZ    恒宝股份    13.41               -14.04                 11.05                                        54.72

002376.SZ    新北洋      10.05               -17.49                 19.21                                        37.03

300038.SZ    梅泰诺      15.68               -18.88                 33.02                                        107.27

部分信息设备股行情一览

部分电子股行情一览

证券代码     证券名称    最新收盘价（元）    10月份以来涨幅（%）    今年第三季度归属母公司净利润环比增长（%）    今年第二季度归属母公司净利润环比增长（%）

300319.SZ    麦捷科技    26.2                20.13                  3.78                                         41.79

300184.SZ    力源信息    10.9                15.71                  0.55                                         0.07

002049.SZ    同方国芯    42.4                7.67                   13.43                                        70.65

300014.SZ    亿纬锂能    40.18               7.18                   18.6                                         61.07

300269.SZ    联建光电    17.23               6.23                   122.47                                       9.6 

002056.SZ    横店东磁    17.23               5.19                   8.7                                          52.83

002654.SZ    万润科技    9.47                4.64                   22.01                                        6.98

300232.SZ    洲明科技    16.72               2.33                   109.14                                       66.4

002141.SZ    蓉胜超微    7.45                0.81                   250.33                                       338.87

600183.SH    生益科技    5.38                0.56                   134.44                                       14.35

000050.SZ    深天马A     12.98               0                      390.26                                       1268.6

000541.SZ    佛山照明    6.14                -1.29                  2.61                                         27.46

002456.SZ    欧菲光      41.79               -1.65                  15.11                                        58.99

002138.SZ    顺络电子    16.7                -2.68                  17.86                                        42.83

600563.SH    法拉电子    18.05               -2.85                  2.57                                         22.69

300303.SZ    聚飞光电    21.4                -3.12                  12.95                                        10.79

600360.SH    华微电子    3.91                -4.4                   15.57                                        14.93

600203.SH    福日电子    6.43                -4.46                  18.42                                        827.95

交通运输

基本面逐步改善

据《证券日报》市场研究中心数据显示，在第二季度、第三季度归属母公司净利润连续两个季度实现同比、环比双增长的申万一级行业中，交通运输以第三季度实现环比增长38.59%排名第二位。

具体来看，信息设备行业第三季度实现归属母公司净利润2159043.58万元，较第二季度1557903.76万元，环比增长38.59%；同时，第二季度较第一季度835160.33万元的归属母公司净利润，环比增长了86.54%。同时行业整体今年第二、三季度归属母公司净利润也均实现了同比增长，增长率分别达29.33%和5.26%。 

个股方面，行业内有15家公司在最近两个季度业绩实现环比增长且前三季度实现同比增长，行业占比16.85%。具体来看，行业中连续两个季度业绩环比增长均超过50%的公司有2家，它们分别为宁波海运、海南航空；在第三季度实现归属母公司净利润同比增长超过100%的公司有4家，它们分别为中海海盛（531.36%）、中远航运（235.30%）、宁波海运（133.83%）、锦江投资（123.37%）。

从市场表现来看，在上述15只个股中，有4只在10月份以来股价实现上涨，它们分别为深高速（9.94%）、盐田港（7.57%）、厦门空港（7.03%）、龙江交通（2.53%）。

从估值的角度来看，在上述15只个股中，山东高速（7.09倍）、深高速（10.09倍）、厦门空港（10.18倍）、海南航空（10.26倍）、东莞控股（12.41倍）、上海机场（15.38倍）、龙江交通（21.12倍）、保税科技（21.49倍）、中信海直（21.92倍）、盐田港（22.04倍）、锦江投资（24.00倍）等个股最新动态市盈率均低于25倍。

对于板块的投资机会，申银万国表示，航运子板块毛利率重回水平线以上，资本性支出逐季降低；中长期看航运行业基金面逐步改善趋势不变。首先，毛利率回升，现金流持续改善。三季度A股上市航运企业实现归属母公司净利润-18.97亿元，从归属母公司净利润看同比、环比亏损幅度均扩大；但剔除营业外收入影响，更具参考价值的行业毛利为4.38亿元，单季毛利率为1.3%。毛利率持续负值两个季度之后重回水平线以上，毛利率改善主要来自于远洋和沿海干散货运输市场三季度的反弹。行业经营性现金流延续了二季度好转的趋势，单季实现净现金流6.04亿元。三季度行业资本性支出为33.1亿元，较近两年的高点71.85亿元下降53.93%。其次，三季度行业毛利率改善、经营性现金流延续好转趋势、行业资本开支持续下降，航运行业吸收过剩产能的特征明显。中长期看航运行业基本面逐步改善趋势不变，考虑目前处于历史底部的市净率估值建议中长期资金布局航运股。

铁路子板块，把握“改革”与“业绩”确定性，首选大秦铁路。铁路“三剑客”对改革的弹性各不相同：大秦铁路对货运价改受益程度最大，广深铁路则最受益于客运与盘活土地，铁龙物流则是铁路资产重组的首选。当前铁路行业正处于变革时期，选股需要把握两个维度：首先，“改革”的确定性，从轻重缓急以及阻力难度等角度来考虑，货运价改的确定性高于客运价改，客运则高于资产重组；其次，业绩稳定性，优选业绩稳定性高的铁路股。从这两个维度，首选大秦铁路。

证券代码     证券名称    最新收盘价（元）    10月份以来涨幅（%）    今年第三季度归属母公司净利润环比增长（%）    今年第二季度归属母公司净利润环比增长（%）

600548.SH    深高速      3.43                9.94                   16.82                                        24.36

000088.SZ    盐田港      4.83                7.57                   4.86                                         30.09

600897.SH    厦门空港    14.62               7.03                   9.29                                         15.69

601188.SH    龙江交通    2.43                2.53                   18.19                                        39.74

600350.SH    山东高速    3.05                0.00                   10.98                                        29.37

600221.SH    海南航空    2.03                -0.49                  233.55                                       150.94

600009.SH    上海机场    14.91               -1.45                  21.55                                        10.69

600896.SH    中海海盛    3.51                -1.68                  490.05                                       30.60

600190.SH    锦州港      3.81                -3.30                  23.45                                        95.49

600798.SH    宁波海运    3.31                -3.78                  331.27                                       81.51

600428.SH    中远航运    3.42                -5.00                  206.93                                       26.90

600650.SH    锦江投资    10.38               -6.99                  94.46                                        9.43

000828.SZ    东莞控股    4.65                -7.55                  6.31                                         5.03

000099.SZ    中信海直    6.98                -8.28                  24.45                                        19.73

600794.SH    保税科技    8.22                -15.78                 9.68                                         36.57

部分交通运输股行情一览

部分公用事业股行情一览

证券代码     证券名称    最新收盘价（元）    10月份以来涨幅（%）    今年第三季度归属母公司净利润环比增长（%）    今年第二季度归属母公司净利润环比增长（%）

300056.SZ    三维丝      25.48               40.62                  109.27                                       104.34

600323.SH    南海发展    10.22               31.36                  6.51                                         60.53

001896.SZ    豫能控股    6.02                23.36                  84.60                                        52.16

300334.SZ    津膜科技    29.70               21.22                  9.82                                         42.22

000598.SZ    兴蓉投资    5.91                17.96                  5.82                                         0.75

600886.SH    国投电力    4.32                17.07                  92.62                                        44.39

000600.SZ    建投能源    4.80                16.50                  22.06                                        537.54

000791.SZ    甘肃电投    7.00                14.94                  163.62                                       312.05

600795.SH    国电电力    2.57                10.78                  28.53                                        8.14

300262.SZ    巴安水务    15.25               9.95                   107.95                                       252.59

600168.SH    武汉控股    7.65                9.60                   459.25                                       12.12

300090.SZ    盛运股份    35.45               7.26                   23.23                                        125.28

公用事业

低估值电力龙头值得期待

据《证券日报》市场研究中心数据显示，在第二季度、第三季度归属母公司净利润连续两个季度实现同比、环比双增长的申万一级行业中，公用事业以第三季度实现环比增长30.09%排名第三位。

具体来看，公用事业行业第三季度实现归属母公司净利润2513625.71万元，较第二季度1932255.33万元，环比增长30.09%；同时，第二季度较第一季度1309099.02万元的归属母公司净利润，环比增长了47.60%。同时行业整体今年第二、三季度归属母公司净利润也均实现了同比增长，增长率分别达66.38%和46.96%。

个股方面，行业内有27家公司在最近两个季度业绩实现环比增长且前三季度实现同比增长，行业占比28.42%。具体来看，行业中连续两个季度业绩环比增长均超过100%的公司有4家，它们分别为西昌电力、甘肃电投、三维丝、巴安水务；在第三季度实现归属母公司净利润同比增长超过100%的公司有7家，它们分别为华电国际（744.48%）、建投能源（730.70%）、三维丝（204.28%）、盛运股份（168.10%）、皖能电力（162.31%）、大唐发电（149.45%）、国投电力（125.43%）。

从市场表现来看，在上述27只个股中，有25只在10月份股价实现上涨。其中，三维丝（40.62%）、南海发展（31.36%）、豫能控股（23.36%）、津膜科技（21.22%）、兴蓉投资（17.96%）、国投电力（17.07%）、建投能源（16.50%）、甘肃电投（14.94%）、国电电力（10.78%）等个股期间累计涨幅均超过10%。

从估值的角度来看，在上述27只个股中，国电电力（5.80倍）、华电国际（6.16倍）、粤电力A（7.43倍）、建投能源（8.44倍）、皖能电力（9.39倍）、大唐发电（10.17倍）、国投电力（10.36倍）、穗恒运A（11.77倍）、深圳能源（12.54倍）、豫能控股（12.85倍）、重庆水务（13.25倍）、甘肃电投（13.91倍）、川投能源（18.44倍）和中山公用（19.33倍）等个股最新动态市盈率均低于20倍。

对于板块的未来走势，针对天然气子板块，上海证券表示，进入冬季，天气转冷，天然气供暖需求增加。目前来看，由于天然气资源相对稀缺，总体供给偏紧，产量增长低于消费量增长，缺口主要依靠进口量增长来弥补。随着西气东输、川气东送、陕京线和沿海主干道等大动脉的建成，以及LNG接收项目投产，多气源供应将满足消费需要增长。同时，能源结构的调整和环境保护的加强，对行业形成长期利好。给予行业“增持”的投资评级。

针对电力子板块，光大证券表示，从成长性来看，继续看好装机快速扩张，业绩成长前景佳的雅砻江水电投资机会；发改委在9月底进行的电价结构性调整以补贴可再生能源基金已基本完成，但年底前煤电联动预期仍在：若煤电联动成行，电价下调2.5分，约5%，主要火电商2014年盈利将出现25%至35%的下滑；但出于电厂脱硫、脱硝、除尘等环保投入方面的压力，且2005年以来煤价上行周期中，年内电价再次下调可能性有限。建议关注龙头火电商；以及点火价差大、业绩稳定的地区型火电商内蒙华电。

个股方面，东莞证券表示，可以关注成长性较好、业绩高速增长的国投电力、皖能电力及用电需求强劲增长带来业绩提升的天富热电。适度关注华能国际、华电国际和国电电力等龙头低估值个股。

据《证券日报》市场研究中心数据显示，在第二季度、第三季度归属母公司净利润连续两个季度实现同比、环比双增长的申万一级行业中，电子以第三季度实现环比增长5.56%排名第四位。

具体来看，电子行业第三季度实现归属母公司净利润431951.36万元，较第二季度409217.64万元，环比增长5.56%；同时，第二季度较第一季度284100.17万元的归属母公司净利润，环比增长了44.04%。同时行业整体今年第二、三季度归属母公司净利润也均实现了同比增长，增长率分别达42.59%和19.37%。

个股方面，行业内有35家公司在最近两个季度业绩实现环比增长且前三季度实现同比增长，行业占比27.13%。具体来看，行业中连续两个季度业绩环比增长均超过100%的公司有2家，它们分别为深天马A、蓉胜超微；在第三季度实现归属母公司净利润同比增长超过400%的公司有3家，它们分别为士兰微（676.7%）、洲明科技（642.07%）、国光电器（492.84%）、苏州固锝（442.58%）、中环股份（328.55%）。

从市场表现来看，在上述35只个股中，有10只在10月份股价实现上涨，它们分别为：麦捷科技（20.13%）、力源信息（15.71%）、同方国芯（7.67%）、亿纬锂能（7.18%）、联建光电（6.23%）、横店东磁（5.19%）、万润科技（4.64%）、洲明科技（2.33%）、蓉胜超微（0.81%）和生益科技（0.56%）。

从估值的角度来看，在上述35只个股中，佛山照明（14.16倍）、生益科技（14.86倍）、法拉电子（15.73倍）、福日电子（18.74倍）、航天电器（23.31倍）、劲胜股份（23.77倍）和联创光电（26.06倍）等个股最新动态市盈率均低于30倍。

对于板块的未来走势，平安证券认为，电子行业景气周期向上趋势已确认，受益于智能终端规模扩张，上游元器件出货状况好转。预计2013年行业收入增长12%至20%，净利润增长10%至20%。看好未来三年电子元器件行业的基本面。消费电子：消费电子的领军人还是苹果；移动互联网的硬件革命才刚刚开始，遍地都是元器件的用武之地。集成电路：关注产业整合、尤其是上市公司平台；关注在民用消费电子和军用特种IC领域的进口替代，国产芯片值得期待。安防产业：海康威视的价格战攻势收到良好的效果，看好“市场向龙头公司集中，海外市场进入加快成长期”逻辑下的设备公司。金融电子：金融IC卡确立爆发，移动支付箭在弦上，NFC模块渗透率快速提升。LED：商用/家用渗透率持续拉高，国内市场有望启动。

个股方面，平安证券表示，重点推荐：天喻信息、立讯紧密、海康威视、顺络电子、同方国芯、国民技术、德赛电池、歌尔声学、欧菲光、劲胜股份、欣旺达、长盈精密、大华股份、丹邦科技、亿纬锂能、聚飞光电、三安光电、长信科技、锦富新材。

浙商证券表示，坚定看好我国电子产业在全球市场地位持续提升，投资可从四大细分领域挖掘投资机会：其一，智能领域下一个爆发成长的行业是智能家居，当前处于行业爆发成长初期，长期看好，推荐东软载波。其二，运营商以及银联极力推动移动支付产业发展，随着移动支付逐步成为智能手机标配，预计2014年移动支付渗透率大幅上升，看好同方国芯LED背光以及照明仍然具备成长空间，推荐聚飞光电。其三，新客户订单转移带来业绩成长，看好立讯精密和欣旺达承接苹果订单。其四，修炼内功，业绩反转类企业，看好星星科技重组之后成长动力。