浑水做空网秦 那些年被无情猎杀的中概股

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--在美上市的中国概念股周四再遭打击，做空机构浑水发布报告指控网秦（NYSE:NQ）“大范围造假”，篡改如市场份额及中国付费用户数据等信息。浑水同时称网秦中国营收“绝大部分”属造假，通过壳公司伪造收入。受此影响，网秦股价周四盘中一度暴跌60%以上，收报每股12.09美元，跌幅达47.16%。

针对浑水报告，网秦将在10月25日(周五)美国股市开盘前发布一份更为详细的回应。

网秦遭浑水猎杀 华尔街担忧中概股IPO前景

网秦成立于2005年，在其官网上自称是全球领先的移动互联网安全服务提供商，为全球150多个国家超过2.4亿（截至2012年第三季度）智能手机用户提供移动安全产品及服务。

不过，一贯瞄准中概股的美国做空机构浑水在周四的报告中指出，网秦在市场份额、产品安全、负债表，以及收购业务等都存在作假或者捏造行为。浑水称其目标股价低于每股一美元，并将其列为“强烈卖出”。

在这份长达81页的报告中，浑水表示，“我们认为网秦什么都没有。”浑水认为，网秦在2012年中国安全产品营收中，至少有72%是虚构的，并夸大了其在中国市场上的占有率和付费用户总数。

浑水还指称“网秦安全7.0”杀毒软件实际上是“后门程序”。报告提醒投资者：“网秦的未来跟过去一样黯淡。网秦无法通过根本就不存在的用户实现商业化”，以及“网秦的并购交易很有可能是贪腐行为”。

与此同时，美国罗森律师事务所宣布，针对有报告声称网秦有可能发布了严重误导投资者的商业信息一事，该事务所将对网秦是否涉嫌证券欺诈进行调查。

针对浑水报告，网秦发布了一个简短的声明：“网秦将极为严肃地对待任何针对我们业务的不实指控。对于针对我们公司的不实指控，网秦将作出迅速、透明以及强有力的回应。我们将在10月25日(周五)美国股市开盘前发布一份更为详细的回应。”

美国奥本海默基金公司董事总经理李山泉在微博上表示，我们很多海外上市的企业缺少应急情况的处理机制。这个时候，唯一能够让市场放心的就是公司要有一套说 法，召开新闻发布会。否则，基本上没有买家出来接单。很多外国公司这方面比较好。

与此同时，58同城将在下周四登陆纽交所IPO，去哪儿也将在近期登陆纳斯达克上市。几天前，包括500彩票网等多家中国公司刚向美国证监会(SEC)递交了上市申请。此次网秦遭遇做空机构猎杀，对于上市热情高涨的中概股无异于一记当头棒喝。

对于中概股再次遭遇做空机构猎杀，纽交所做市商交易员马克-奥托表示，中国公司刚刚掀起赴美上市热潮，老牌中概股网秦却遭遇浑水做空，对于近期即将登陆美股市场的中概股来说，恐怕不是什么好消息，“我担心这是否会影响到接下来赴美上市的中国公司。”

浑水做空网秦报告摘要：

——网秦就是一场重大的欺诈案。我们认为，这家公司什么都没有。在网秦所声称的2012年中国安全产品营收中，至少有72%是虚构的。到目前为止，网秦最大的客户其实就是网秦自己。我们预计，网秦在中国市场上所占据的份额仅为1.5%左右，而不是该公司自己声称的大约55%。我们还预计，网秦的中国付费用户基础仅为不到25万人，而并非该公司所声称的600万人。

——网秦向消费者出售的“网秦安全7.0”杀毒软件并不安全，我们认为它就是一种后门程序，会令用户的手机容易受到网络攻击。网秦在保护用户私人数据的问题上所作出的尝试很无力，因为数据是通过中国政府的防火墙上传到网秦服务器的。用户手机容易受到所谓“中间人攻击”（MTIM）的攻击，原因在于网秦并未遵循基本安全协议。浑水委托一流的安全软件工程师对这种产品进行了分析。

——网秦的未来前景跟过去一样黯淡。最近，网秦以广告和游戏为中心而开展了一些活动，但这只不过是其试图改用一种不那么明显的欺诈方式。网秦无法通过根本就不存在的用户实现商业化。

——网秦的并购交易很有可能是贪腐行为。

——网秦的现金余额很有可能是虚假的。在网秦提交的2012年20-F文件中，普华永道会计师事务所将其所有现金和定期存款都分类为“二级资产”（Level 2 assets）（对这些资产进行估值的难度略高），这是我们第一次看到这种情况。网秦所声称的来自于IPO（首次公开招股）交易的现金运动几乎肯定不会发生，其原因在于中国当局实施了外汇控制措施。因此我们认为，网秦的定期存款很可能是伪造的。