央行长假后逆回购650亿元10月资金面或逐周趋宽

   中国人民银行8日在公开市场开展650亿元7天期逆回购操作，中标利率持平于3.90%，但当天银行间市场资金利率多数仍小幅走高。市场人士表示，受跨节资金到期以及补缴法定存款准备金的影响，节后首周资金面仍会较为紧张，但预计10月资金面将呈现逐周好转的格局。

据WIND统计，本周(10月5日-11日)公开市场共有800亿元逆回购到期，具体到期日为10日。8日公开市场实现单日净投放650亿元，而从全周来看，考虑到周四还有一期公开市场操作，本周实现小幅净投放的概率大大增加。

就资金面而言，8日银行间质押式回购市场上，除隔夜利率小幅下行外，月内到期的资金利率全线上涨。其中，隔夜回购加权平均利率下行4BP至3.10%，7天回购加权上行16BP至4.41%，14天品种微涨3BP至4.81%，21天品种上行5BP至5.15%。市场人士表示，由于“十一”长假前的跨节资金在8日到期较多，加上月初补缴存款准备金顺延至节后第一个交易日，各家机构的头寸缺口都比较大，需求旺盛而供给稀少，所以资金紧张的局面贯穿8日全天。

不过，市场人士表示，度过节后首周的暂时紧张之后，随着跨节跨季因素的消退，市场对资金的需求将迅速减弱，资金面也有望逐渐好转。东莞银行分析师指出，从更长的时间跨度看，预计10月的资金面将呈现逐周宽松的走势。由于10月15日面临存款准备金净退款，因此节后第二周将相对宽松。虽然月底资金需求上升，但考虑到11月将召开十八届三中全会，预计10月底央行会继续保持中性货币政策以维护金融市场的稳定。(葛春晖)