受正股提振转债多数上涨三因素决定行情高度

   节后首个交易日，沪深转债市场在A股市场全线上扬的带动下，迎来四季度的开门红行情。中证转债指数10月8日收于295.19点，较9月30日上涨1.95点或0.66%，一举结束了节前的五连阴走势。

昨日A股市场上，上证综指收于2198.20点，较节前最后一个交易日上涨23.53点或1.08%，约八成个股收红。转债市场上，正常交易的21只转债14涨2平5跌，较正股的19涨1跌1平有所逊色。具体来看，重工、民生、中鼎转债分别上涨4.50%、1.35%、0.83%，位居涨幅前三名；大盘转债中，工行、中行转债双双上涨约0.35%，石化转债亦小幅上涨0.12%；跌幅榜方面，华天转债下跌1.42%，居跌幅首位，歌华、隧道转债紧随其后，分别下跌0.51%、0.25%。

9月中旬以来，经济增速回落预期、节前避险情绪以及IPO重启传言等负面因素相继而至，引发了A股和转债市场的持续回调。而昨日的开门红，则令投资者对于第四季度的市场行情再度升起期盼。宏源证券认为，决定四季度转债市场行情力度和幅度的因素有三个：一是经济复苏的可持续性，二是上市公司三季报相对于中报的改善程度，三是政府改革是否符合预期，三大因素共振将逐步开启转债市场的下半场行情，时间窗口大概在10月中下旬。个券选择方面，该机构表示，石化和深机转债具有转大的配置价值，中鼎有交易机会，而新上市的隧道转债合理价格应在105元左右，上市初期价格不及预期给投资者带来了入场机会。(葛春晖)